世界経済

○  昨年末以降、欧米各国で感染の拡大が見られているが、感染者数の増加に比べ重症者数の増加は抑えられている。ワクチン接種の進展前の2020年

    や2021年初とは異なり、経済社会活動の抑制は限定的とみられる。ただし、消費への影響も含め、今後の動向を注視していく必要がある。

○　欧米では、景気の持ち直しが続く中で、物価の上昇や雇用情勢の改善が継続している。

○　中国では、21年10～12月期の実質ＧＤＰ成長率が前年比＋4.0％となった。政府の環境規制や不動産開発規制に加え感染拡大に伴う制限措置も実施

     されており、当面は回復の鈍さが続くことが見込まれる。

個人消費の動向

○　個人消費は、持ち直している。

・週次の個人消費は、昨年12月後半以降、平年水準（2017-19年）と同程度の水準で推移している。年末年始の売上高は、昨年より好調との声がある。

・外食や旅行のサービス消費は、引き続き持ち直しの動きとなっている。年末年始の交通機関の利用実績をみると、コロナ前（2019年度）を下回るものの、

  昨年を大きく上回る水準に回復している。

・年末年始の小売・娯楽施設の人流は昨年より増加した。医療提供体制の強化やワクチン接種の促進、治療薬の確保に万全を期し、経済社会活動を

極力継続できる環境を作っていくことが重要である。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、7月+0.2%、8月▲1.8%、9月▲0.1%、10月+1.4%。

　     ・消費者態度指数（DI）は前月差で、8月▲0.8%、9月+1.1%、10月+1.4%、11月0.0%、12月▲0.1%。　

　　   ・11月の実質総雇用者所得は、前期比で▲0.8%となった。

物価

○ 国内企業物価は、このところ上昇テンポが鈍化している。消費者物価は、底堅さがみられる。

・企業物価は、資源価格等の価格上昇鈍化を受け、このところ上昇テンポが鈍化した。

   消費者物価について、生鮮食品・エネルギーを除いた「コアコア」で物価の基調をみると、底堅さがみられるが、「総合」でみると、エネルギー・資源

  価格の上昇等を受けて、緩やかに上昇した。

・対人サービスは、財に比べて価格上昇テンポが緩やかとなっている。価格転嫁の程度を表す疑似交易条件（販売価格ＤＩと仕入価格ＤＩの差）をみると、

宿泊・飲食、運輸・郵便などのサービス業において特に悪化しており、価格転嫁の進展が重要となる。

住宅投資・公共投資

○   住宅建設は、おおむね横ばいとなっている。　

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、8月▲7.7%、9月▲1.2%、10月+5.6、11月▲4.9%。

・持家着工数は前月比で、8月▲3.5%、9月+2.0%、10月+2.1%、11月▲6.2%。

・貸家着工数は前月比で、8月▲7.5%、9月+0.7%、10月+1.5%、11月▲7.1%。

・分譲着工数は前月比で、8月▲13.3%、9月▲7.2%、10月+16.0%、11月▲0.3%。

○   公共投資は、高水準にあるものの、このところ弱含んでいる。

・請負金額は前月比で、7月▲11.0%（出来高+0.0%）、8月+0.6%（出来高▲3.2%）、

9月▲3.3%（出来高▲2.6%）、10月▲3.4%（出来高▲1.0%）、11月▲0.3%、12月+0.4%。             

雇用・賃金の動向

○　雇用情勢は、弱い動きとなっているものの、求人等に持ち直しの動きがみられる。

　　 ・雇用者数及び失業率は概ね横ばいで推移している一方、日次有効求人件数は引き続き改善傾向となっている。

       ・高齢者の雇用機会の確保が進む中で、高齢者（65歳以上）の就業率は改善傾向で推移してきたが、感染拡大後は上昇テンポが鈍化。産業別の高齢者 

         の雇用者数をみると、宿泊・飲食や建設で減少する一方、医療・福祉や卸売・小売等で増加している。

  ・11月の賃金は、前年比横ばいとなった。パート・アルバイトの時給は、緊急事態宣言等が解除された10月以降、需要の急速な回復による人手不足など

    を背景に、一部の職種で大きく改善した。

　　・有効求人倍率は、7月1.15、8月1.14、9月1.16、10月1.15、11月1.15（正社員は0.87）となった。

・完全失業率は、7月2.8%、8月2.8%、9月2.8%、10月2.7%、11月2.8%。

投資・収益・業況

○　企業収益は、感染症の影響が残る中で、非製造業の一部に弱さがみられるものの、持ち直している。

　　　 ・景気ウォッチャー調査の企業動向関連ＤＩをみると、現状判断は、引き続き基準となる50を上回る。

   一方で、先行き判断は50を下回り、オミクロン株の感染拡大の ほか、原材料価格の上昇や半導体を含む品不足の動きへの警戒感等が示されている。

・設備投資について、2021年度の設備投資計画は引き続き前年より増加する見込みであり、特にソフトウェア投資は大きく増加する見込みとなっている。

・ソフトウェア投資が生産性を改善させる効果は、教育訓練投資に積極的な企業ほど大きい。デジタル 化の効果を最大化する観点からも、「人への投資」

  に官民を挙げて注力していく必要がある。

○　設備投資は、持ち直しに足踏みがみられる。

○　業況判断は、持ち直しの動きがみられる。

・　倒産件数は、資金繰り支援等もあり、おおむね横ばいとなった。

・　業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2021年3月+5、6月+14、9月+18、12月+18、2022年3月+13。

　　　　「大企業・非製造業」は、2021年3月▲1、6月+1、9月+2、12月+9、2022年3月+8。

　　　　「中小企業・製造業」は、2021年3月▲13、6月▲7、9月▲3、12月▲1、2022年3月▲1。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2021年3月▲11、6月▲9、9月▲10、12月▲4、2022年3月▲6。

生産

○ 生産は、持ち直しの動きとなっている。

・部品供給不足の緩和もあり、輸送機械が持ち直すとともに、その回復がプラスチック製品や鉄鋼・非鉄金属といった他産業にも波及し始めている。

・鉱工業生産指数は前月比で、9月▲5.4%、10月+1.8%、11月+7.2%、12月（予想）+1.6%、1月（予想）+5.0%。

・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、8月▲3.2%、9月▲3.3％、10月+4.2%、11月+0.1%。

・電子部品・デバイスは前月比で、8月▲2.9%、9月▲4.1％、10月▲1.1%、11月+3.1%。

   ・輸送機械は前月比で、8月▲12.5%、9月▲24.6％、10月+17.4%、11月+28.5%。

外需

○　輸出は、おおむね横ばいとなっている。

・ 自動車関連財は持ち直す一方、資本財は増勢が鈍化した。情報関連財は概ね横ばいとなっている。

ただし、足下の情報関連財の輸出では、デジタル関連需要の拡大を受け、５Ｇ関連の基地局や携帯電話向けの通信機の部分品等が増加した。５Ｇ関連の

投資は世界的に一層の増加が見込まれている。

○　輸入は、このところ弱含んでいる。

○ 貿易・サービス収支は、赤字となっている。

景気ウォッチャー調査　　

○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、4か月連続で上昇した。

・現状・季節調整値DIは前月差で、9月+7.4、10月+13.4、11月+0.8、12月+0.1。

○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、2か月連続で下降した。

・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、8月▲4.7、9月+12.9、10月+0.9、11月▲4.1、12月▲4.0。

アジア経済の動向　　

〇　中国では、景気の回復テンポは、このところ鈍化している。

　　　・21年7-9月期の実質ＧＤＰ成長率は+4.9%となった。

・消費はこのところ伸びが低下している。

・生産は、このところ伸びがおおむね横ばいとなっている。

・輸出は増加している。

・固定資産投資は伸びが低下している。

・消費者物価上昇率はおおむね横ばいとなっている。

・製造業購買担当者指数（PMI）はこのところ持ち直しの動きとなっている。

○　韓国では、景気は持ち直しの動きが緩やかになっている。

○　インドでは、景気は持ち直している。

○　インドネシア・タイでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

○　台湾では、景気は回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は持ち直している。

・2021年7-9月期のＧＤＰ成長率（3次推計値）は、前期比年率+2.3%。

○　雇用者数は緩やかに増加、失業率は低下した。

　・12月の失業率は3.9%となった。

○　生産は緩やかに増加した。

○　消費は持ち直し、自動車販売台数は下げ止まりの兆しがみられる。

○　設備投資はこのところ増勢が鈍化した。

○　財輸出はおおむね横ばいとなっている。

ヨーロッパ経済の動向　　

○　ユーロ圏・イギリスともに、景気は厳しい状況が緩和される中で、持ち直している。

　　　・21年7-9月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で+9.1%

　　　（イギリスは+4.3%、ドイツは+7.0%）。

○　個人消費は、ユーロ圏は持ち直しており、イギリスは持ち直しているが、このところ一服感がみられる。

○　失業率は、ユーロ圏・イギリスともに低下している。

○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏・イギリスともに上昇している。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年同期比で、ユーロ圏+2.7%（12月）、イギリス+3.9%（11月）。

○　輸出は、ユーロ圏は持ち直しの動きがみられ、イギリスはこのところ持ち直している。

○　生産は、ユーロ圏・イギリスともに横ばいとなっている。

　あけましておめでとうございます。

 　皆様には、輝かしい新年をお健やかにお迎えのこととお慶び申し上げます。

 　一昨年からの新型コロナウイルス感染症は、国民の安心・安全な生活に未曽有の影響を与えました。

　　新型コロナウイルス感染症によりお亡くなりになられた皆様に謹んでお悔やみを申し上げますとともに、罹患

された皆様や今なお生活に影響を受けておられる方々に、心よりお見舞いを申し上げます。

　今般の新型コロナウイルス感染症に対する国民の皆様の日々のご労苦は、計り知れず、感染拡大防止に努め

ながら、コロナ禍の私たちの生命と暮らしを守るために、ご尽力くださった医療関係をはじめ皆様へ、あらため

まして最高の敬意と感謝を申し上げます。

　変異株の感染拡大もあった中で、昨年４月から感染収束の切り札として本格的にワクチン接種を開始し、希望

する国民の皆様に届けてまいりました。昨年12月から3回目接種も始まりました。一日も早く接種を終え、安心を

取り戻さなければなりません。

　さらに、これからの課題として、新型コロナ対策と経済再生を進めながら、コロナ終息後の新しい時代を作り上げていかなくてはなりません。

　引き続き、手洗い・うがいの励行や「三密回避」等の対策を取り、身体と心をいたわりつつ、コロナ禍克服のため

ともに頑張ってまいりましょう。

　令和4（2022）年の干支は、壬寅（みずのえ・とら）です。

　「壬（みずのえ）」は、陽気を下にはらむことを表し「寅（とら）」には、「春の草木が生ずる状態」を意味していると

いわれております。

　政府与党では今、コロナ対策を更に加速させつつ、「成長」と「分配」を柱とした政策に積極的に取り組んでおり

ます。冬の時代を克服すべく、これまで撒いてきた種子が芽吹く「壬寅（みずのえ・とら）」の今年は、まさに「新しい

成長の礎を築く年」になるといえるのではないでしょうか。

　昨年は大変お世話になりました。

　昨年10月14日、自由民主党の国会対策委員長を退任致しました。

国の内外ともに大きな課題を抱えて、さらには新型コロナウイルス感染症という未曽有の国難の中で、言論の府

ともいわれる立法府の役割を踏まえ、譲れない一線は守りつつ、合意形成に向けた努力することは怠らず、　健全な議会運営を心がけることで　一定の成果を上げることができたのではないかと存じます。

　平成29日8月3日に自由民主党の国対委員長を拝命し、昨年7月3日に通算在職日数が1431日となり歴代最長

記録を更新し、10月14日まで1534日、12の国会にわたって重責を務められてこられましたのも、ひとえに、皆様方

のご理解と温かいご支援・ご協力の賜物と心から感謝申し上げます。

昨年11月16日に、岸田総裁からご指名をいただき、総務会長代行に就任いたしました。

自民党の最高決定機関である総務会で、福田総務会長とともに最善を尽くしてまいります。

　また、第49回衆議院総選挙では、お陰様で、皆様からの温かいご支援で7期目の当選を果たすことができました。解散から公示まで5日間しかないという厳しい選挙戦となりましたが、時間の許す限り選挙区を廻りました。

　沿道や田畑から大きく手を振ってくださった方。

　事務所の回りの清掃をしてくださった方。

　各地の街頭集会に集まりご声援をくださった方。

　駐車場の交通整理を買って出てくださった方。

　お一人おひとりの皆様の、熱いお気持ちに身が引き締まる思いで一杯でした。

まもなく、第２０8回通常国会が召集されます。ウィズコロナの新しい時代に向けて、国民の暮らしを守り、少子　　高齢化や国土強靭化等国政の諸課題に立ち向うための施策に積極的に取り組んでまいります。引き続き、ご指導　くださいますようお願い申し上げます。

　選挙区の大隅・霧島・熊毛は、農業、観光、産業分野でも素晴らしい可能性を秘めた地域です。

　昨年11月に国宝に指定された霧島神宮、重要文化財に指定された鹿児島神宮をはじめ、世界自然遺産に登録

されている屋久島も擁しております。

　令和元年農業産出額において鹿児島県は北海道に次ぐ第二位となりましたが、大隅半島は畜産やお茶等、農林水産物の産地として、鹿児島県農業発展の原動力として寄与しており、一方、志布志港をアジアへの農林水産物

輸出拠点にする取組みも進んでおります。

　また、種子島宇宙センターと内之浦宇宙空間観測所の２か所のロケット基地があり、科学技術分野も牽引しております。

　今後とも、「大隅・霧島・熊毛の元気が日本の未来をひらく！」をモットーに、ふるさと・鹿児島と国家の進展のために、今年も精魂込めて努力して参ります。

　引き続き、皆様のご指導ご鞭撻のほど宜しくお願い申し上げます。

令和４年元旦

日本のGDP成長率

○ 本年7-9月期の実質ＧＤＰ成長率（2次速報）は、日本は前期比▲0.9％となった。

世界経済

○ 世界の景気は持ち直しが継続している。ＯＥＣＤ見通しによれば、2021年の世界全体の実質ＧＤＰ水準は、コロナ前の2019年を超える見込みとなった。

○　景気の持ち直しを背景に、欧米各国で物価が高まっている。アメリカでは、消費者の物価上昇予想（イ ンフレ期待）が高まり

　つつあり、今後の物価動向を引き続き注視していく必要がある。

○　中国では、環境規制や不動産開発規制等を背景に生産が低調、感染拡大に伴う断続的な制限措置実施等により消費の伸びが低下した。景気の回復

　　テンポが鈍化している。

個人消費の動向

○　個人消費は、一部に弱さが残るものの、持ち直しの動きがみられる。

○　個人消費を週次データでみると、11月後半以降、平年水準（2017-19年）の幅を上回る水準で推移している。カード支出に基づく消費動向をみると、

持ち直しの動きが娯楽関連にも広がっている。

・供給面の影響がみられていた新車販売は、持ち直しの動きとなっている。

・外食や旅行のサービス消費も、緊急事態宣言解除等により持ち直しの動きとなった。ただし、宿泊動向をみると、居住地から近隣県への宿泊が中心と

　なる傾向にある。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、6月+2.5%、7月+0.2%、8月▲1.8%、9月▲0.1%。

　      ・消費者態度指数（DI）は前月差で、7月+0.1%、8月▲0.8%、9月+1.1%、10月+1.4%、11月0.0%。　

　　    ・10月の実質総雇用者所得は、前期比で+0.3%となった。

物価

○ 国内企業物価は、上昇している。消費者物価は、底堅さがみられる。

・企業物価を需要段階別にみると、「素原材料」や「中間財」は国際市況を受けて大きく上昇しているが、最終財への価格転嫁は限定的となっている。

こうした中、製造業において、仕入価格ＤＩは足下で大きく上昇しているものの、販売価格ＤＩの上昇は限定的となった。価格転嫁の程度を表す疑似交易

条件（販売価格ＤＩと仕入価格ＤＩの差）は、中小企業において一層の悪化がみられており、中小企業収益にマイナスの影響も懸念される。

      　・ 消費者物価について、生鮮食品・エネルギーを除いた「コアコア」で物価の基調をみると、底堅さがみられる。一方、「総合」でみると、緩やかに上昇

        した。生活実感に近い、食料品などの購入頻度が高い品目の価格上昇が多くなっている。

住宅投資・公共投資

○   住宅建設は、おおむね横ばいとなっている。　

・持家は持ち直している。一方、分譲住宅については、販売価格が上昇する中で新規発売物件の成約率（契約率）は好調を維持するなど、マンションへ

  の需要は底堅いものの、足下の着工は用地不足の影響もあって、弱含みとなっている。

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、7月+6.9%、8月▲7.7%、9月▲1.2%、10月+5.6。

・持家着工数は前月比で、7月+8.0%、8月▲3.5%、9月+2.0%、10月+2.1%。

・貸家着工数は前月比で、7月+1.4%、8月▲7.5%、9月+0.7%、10月+1.5%。

・分譲着工数は前月比で、7月+14.2%、8月▲13.3%、9月▲7.2%、10月+16.6%。

○   公共投資は、高水準にあるものの、このところ弱含んである。

・請負金額は前月比で、6月▲1.6%（出来高+1.2%）、7月▲11.0%（出来高+0.0%）、8月+0.6%（出来高▲3.2%）、9月▲7.0%（出来高▲2.6%）、10月▲5.2%（出来高▲1.0%）。             

雇用・賃金の動向

○　雇用情勢は、感染症の影響が残る中で、弱い動きとなっているものの、求人等に持ち直しの動きがみられる。

　　・雇用の過不足感が、宿泊・飲食サービス業を含めて不足超となる中で、ハローワークによるネット経由の日次有効求人件数は、12月に入っても改善して

     いる。

・10月の雇用者数は横ばいで推移している。失業率は2.7％と底堅い動きとなっているものの、コロナ前の2019年同期と比較して、

男性を中心に追加就労希望就業者数が増加している。

   ・10月の賃金は、引き続き前年比プラスで推移した。これまでの企業収益の改善もあり、冬のボーナスは増加に転じる動きがある。

　　・有効求人倍率は、6月1.13、7月1.15、8月1.14、9月1.16、10月1.15（正社員は0.89）となった。

・完全失業率は、6月2.9%、7月2.8%、8月2.8%、9月2.8%、10月2.7%。

投資・収益・業況

○　企業収益は、感染症の影響が残る中で、非製造業の一部に弱さがみられるものの、持ち直している。

○　設備投資は、持ち直しに足踏みがみられる。 

  ・ 2021年度の設備投資計画は、引き続き前年より増加する見込みであるものの、7-9月期は、供給面での制約や緊急事態宣言等の影響もあり、前期比

    マイナスとなった。特にソフトウェア投資は、感染拡大による商談延期や長期化により大きく減少した。

○　業況判断は、持ち直しの動きがみられる。

  ・ 経常利益の動向をみると、7-9月期については、半導体不足等の供給面での制約や緊急事態宣言等の影響もあって減少したものの、全体ではコロナ前

    の水準を上回っており、持ち直している。ただし、非製造業の中でも、飲食サービス業、生活関連サービス業、宿泊業の収益は依然として厳しい。  

  ・ 企業の景況感は、持ち直しの動きがみられる。日銀短観12月調査によると、非製造業を中心に前回９月調査から改善した。緊急事態宣言等の解除に

    伴う経済社会活動の段階的引上げ等の影響もあり、宿泊・飲食サービスや対個人サービス等が大きく改善した。

  ・ 倒産件数は、資金繰り支援等もあり、おおむね横ばいとなった。

  ・ 業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2021年3月+5、6月+14、9月+18、12月+18、2022年3月+13。

　　　　「大企業・非製造業」は、2021年3月▲1、6月+1、9月+2、12月+9、2022年3月+8。

　　　　「中小企業・製造業」は、2021年3月▲13、6月▲7、9月▲3、12月▲1、2022年3月▲1。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2021年3月▲11、6月▲9、9月▲10、12月▲4、2022年3月▲6。

生産

○ 生産は、持ち直しに足踏みがみられる。

・自動車の供給制約の緩和もあり、輸送機械が持ち直す一方、中国をはじめとするスマホ等の生産減少の影響を受け、電子部品・デバイスは横ばいとなって

 いる。ただし、世界の半導体の需要見通しは、2021年・2022年ともに上方修正され、2022年は一層の増加が見込まれているなど、半導体製品に対する強い

 需要は今後も続く見込みである。

・鉱工業生産指数は前月比で、8月▲3.6%、9月▲5.4%、10月+1.8%、11月（予想）+9.0%、12月（予想）+2.1%。

・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、7月+1.6%、8月▲3.2%、9月▲3.3％、10月+4.2%。

・電子部品・デバイスは前月比で、7月+0.9%、8月▲2.9%、9月▲4.1％、10月▲1.1%。

   ・輸送機械は前月比で、7月▲3.8%、8月▲12.5%、9月▲24.6％、10月+17.4%。

外需

○　輸出は、おおむね横ばいとなっている。

・ 中国経済の回復鈍化等によりアジア向けが弱含みとなる中、足下では、自動車関連財や資本財が増加に寄与した。

○　輸入は、このところ弱含んでいる。

○ 貿易・サービス収支は、赤字となっている。

景気ウォッチャー調査　　

○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、3か月連続で上昇した。

・現状・季節調整値DIは前月差で、8月▲13.7、9月+7.4、10月+13.4、11月+0.8。

○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、3か月ぶりに下降した。

・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、8月▲4.7、9月+12.9、10月+0.9、11月▲4.1。

アジア経済の動向　　

〇　中国では、景気の回復テンポは、このところ鈍化している。

　　　・21年7-9月期の実質ＧＤＰ成長率は+4.9%となった。

・消費はこのところ伸びが低下している。

・生産は、このところ伸びがおおむね横ばいとなっている。

・輸出は増加している。

・固定資産投資は伸びが低下している。

・消費者物価上昇率はこのところ高まっている。

・製造業購買担当者指数（PMI）は低下した。

○　韓国では、景気は持ち直しの動きが緩やかになっている。

○　インドでは、景気は持ち直している。

○　インドネシア・タイでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

○　台湾では、景気は回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は持ち直している。

・2021年7-9月期のＧＤＰ成長率（2次推計値）は、前期比年率+2.1%。

○　雇用者数は緩やかに増加、失業率は低下した。

　・11月の失業率は4.2%となった。

○　生産は緩やかに増加した。

○　消費は持ち直し、自動車販売台数は下げ止まりの兆しがみられる。

○　設備投資はこのところ増勢が鈍化した。

○　財輸出はおおむね横ばいとなっている。

ヨーロッパ経済の動向　　

○　ユーロ圏・イギリスともに、厳しい状況が緩和される中で、持ち直している。

　　　・21年7-9月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で+9.1%

　　　（イギリスは+5.1%、ドイツは+7.0%）。

○　個人消費は、ユーロ圏は持ち直しており、イギリスは持ち直しているが、このところ一服感がみられる。

○　失業率は、ユーロ圏・イギリスともに低下している。

○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏・イギリスともに上昇している。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年同期比で、ユーロ圏+2.6%（11月）、イギリス+3.9%（11月）。

○　輸出は、ユーロ圏は持ち直しの動きがみられ、イギリスはこのところ弱い動きとなっている。

○　生産は、ユーロ圏・イギリスともに横ばいとなっている。

日本のGDP成長率

○ 本年7-9月期の実質ＧＤＰ成長率は、欧米が前期比プラスとなる中で、日本は前期比▲0.8％と２期ぶりのマイナスとなった。

・９月までの緊急事態宣言等に加え、半導体不足や東南アジアでの感染拡大に伴う部品供給不足が影響し、個人消費、設備投資、輸出はいずれも

　前期比マイナス。

○ 緊急事態宣言等の解除や経済対策の効果などを背景に、今後は我が国もプラス成長となることが期待される。

世界経済

○ 欧米の7-9月期の実質ＧＤＰは、プラス成長が継続している。欧州では、夏までに移動制限の緩和が行われたこともあり、旅行等のサービス消費が増加

　　した。欧米ともに、雇用環境の改善、物価の上昇がみられる。

○　欧米を中心に世界的に景気が持ち直し、世界貿易が高水準で推移する中で、物流面において、輸送期間の長期化や価格上昇がみられる。

　　また、中国では、環境規制や不動産開発規制等を背景に、生産の伸びが低下している。

個人消費の動向

○　個人消費は、一部に弱さが残るものの、持ち直しの動きがみられる。

○　10月後半以降の消費を週次データでみると、平年水準（2017-19年）の幅と比較して、緩やかながら回復に向かう動きがみられる。

・新車販売は、供給面の影響により減少。一方、宿泊施設稼働率は10月以降、上昇が続く。外食や娯楽関連の支出に持ち直しの動きがみられる。

・個人消費については、自動車等の耐久財や衣服等の半耐久財がマイナスに寄与した。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、5月▲2.8%、6月+2.5%、7月+0.2%、8月▲2.0%。

　     ・消費者態度指数（DI）は前月差で、6月+3.3%、7月+0.1%、8月▲0.8%、9月+1.1%、10月+1.4%。　

　　   ・9月の実質総雇用者所得は、前期比で▲0.3%となった。

物価

○ 国内企業物価は、上昇している。消費者物価は、底堅さがみられる。

・ガソリンや鋼材等の国内の商品市況は、国際的な資源価格の高騰等を背景に上昇傾向。国内企業物価をみても、原油・エネルギー関係品目や鉄鋼・　　

　　非鉄金属価格の上昇により、全体として上昇。

　　　・消費者物価について、生鮮食品・エネルギーを除いたコアコアで物価の基調をみると、底堅さがみられる。一方、生活実感を表す総合でみると、資源

　　　　価格の上昇等を背景に緩やかに上昇しており、今後電気代も上昇する見込み。物価上昇による家計への影響には注意が必要である。

住宅投資・公共投資

○   住宅建設は、このところ持ち直しの動きとなっている　

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、6月▲1.0%、7月+6.9%、8月▲7.7%、9月▲1.2%。

・持家着工数は前月比で、6月▲0.2%、7月+8.0%、8月▲3.5%、9月+2.0%。

・貸家着工数は前月比で、6月+4.8%、7月+1.4%、8月▲7.5%、9月+0.7%。

・分譲着工数は前月比で、6月▲7.9%、7月+14.2%、8月▲13.3%、9月▲7.2%。

○   公共投資は、高水準にあるものの、このところ弱含んである。

・請負金額は前月比で、5月+15.0%（出来高▲1.4%）、6月▲1.6%（出来高+1.2%）、7月▲11.0%（出来高+0.0%）、8月+0.6%（出来高▲3.2%）、9月▲7.0%（出来高▲6.9%）、10月▲5.2%。             

雇用・賃金の動向

○　雇用情勢は、感染症の影響が残る中で、弱い動きとなっているものの、求人等の動きに底堅さもみられる。

　　・雇用状況は、弱さが続く中、９月の雇用者数は横ばいで推移している。

　７-９月期の女性の非正規雇用者は、2019年同期比で70万人減少する一方で、正規雇用者は同66万人増加した。

　失業率は2.8％と底堅い動きとなっているものの、男性を中心に１年以上の長期失業者が増加した。

　 ・ハローワークによるネット経由の日次有効求人件数は、2019年同月比で水準は低いものの、11月に入っても持ち直しの動きが

　　続く。

　・９月の賃金は、引き続き前年比プラスで推移。実質総雇用者所得は、概ねコロナ前の水準を回復した。

　　・有効求人倍率は、5月1.09、6月1.13、7月1.15、8月1.14、9月1.16（正社員は0.91）となった。

・完全失業率は、5月3.0%、6月2.9%、7月2.8%、8月2.8%、9月2.8%。

投資・収益・業況

○　企業収益は、感染症の影響が残る中で、非製造業の一部に弱さがみられるものの、持ち直している。

○　設備投資は、持ち直している。

○　業況判断は、一部に厳しさは残るものの、持ち直しの動きがみられる。

・　7-9月期の上場企業の経常利益は、製造業・非製造業ともに前年比で大幅増となった。

・　中小企業の10月の利益動向をみると、利益額ＤＩは悪化した。

資源価格の上昇に伴い、仕入価格ＤＩが上昇しており、価格転嫁の程度を表す疑似交易条件は本年夏以降、悪化傾向にあること等が背景にある。

・　倒産件数は、資金繰り支援等もあり、月500件程度の水準と概ね横ばいとなった一方、休廃業・解散件数は、１～９月の累計でみると、前年と概ね同水準

　　となる中で、観光関連業等では、前年より増加した。

・業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2020年12月▲10、2021年3月+5、6月+14、9月+18、12月+14。

　　　　「大企業・非製造業」は2020年12月▲5、2021年3月▲1、6月+1、9月+2、12月3。

　　　　「中小企業・製造業」は、2020年12月▲27、2021年3月▲13、6月▲7、9月▲3、12月▲4。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2020年12月▲12、2021年3月▲11、6月▲9、9月▲10、12月▲13。

生産

○ 生産は、持ち直しに足踏みがみられる。

・９月までの製造業の生産をみると、自動車の減産に加え、中国経済の回復鈍化等から、生産用機械は

増勢鈍化となった。その背景の一つとして、マシニングセンタ等の工作機械受注は、内需が底堅い一方で、アジア向けの外需には足踏み感がみられる。

・鉱工業生産指数は前月比で、7月▲1.5%、8月▲3.6%、9月▲5.4%、10月（予想）+6.4%、11月（予想）+5.7%。

・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、6月+10.3%、7月+1.6%、8月▲3.2%、9月▲3.3％。

・電子部品・デバイスは前月比で、6月+3.9%、7月+0.9%、8月▲2.9%、9月▲4.1％。

   ・輸送機械は前月比で、6月+17.6%、7月▲3.8%、8月▲12.5%、9月▲24.6％。

外需

○　輸出は、おおむね横ばいとなっている。

・ 中国経済の回復鈍化等により、アジア向けが弱含みとなった。また、供給制約による減産を受け、自動車関連財が減少した。

○　輸入は、このところ弱含んでいる。

○ 貿易・サービス収支は、赤字となっている。

景気ウォッチャー調査　　

○　消費者マインドを景気ウォッチャー調査の家計動向関連ＤＩでみると、感染者数の減少や緊急事態宣言解除等により、大きく上昇し、消費者マインドは、

　　持ち直しの動きがみられる。

○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、2か月連続で上昇した。

・現状・季節調整値DIは前月差で、7月+0.8、8月▲13.7、9月+7.4、10月+13.4。

○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、2か月連続で上昇した。

・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、7月▲4.0、8月▲4.7、9月+12.9、10月+0.9%。

アジア経済の動向　　

〇　中国では、景気の回復テンポは、このところ鈍化している。

　　　・21年7-9月期の実質ＧＤＰ成長率は+4.9%となった。

・消費はこのところ伸びがおおむね横ばいとなっている。

・生産は、伸びがやや低下している。

・輸出は着実に増加している。

・固定資産投資は伸びがやや低下している。

・消費者物価上昇率はこのところやや高まっている。

・製造業購買担当者指数（PMI）は低下した。

○　韓国では、景気は持ち直しの動きが緩やかになっている。

○　インド・インドネシア・タイでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

○　台湾では、景気は回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は持ち直している。

・2021年7-9月期のＧＤＰ成長率（1次推計値）は、前期比年率+2.0%。

○　雇用者数は緩やかに増加、失業率は低下した。

　・10月の失業率は4.6%となった。

○　生産は緩やかに増加した。

○　消費は持ち直し、自動車販売台数は下げ止まりの兆しがみられる。

○　設備投資はこのところ増勢が鈍化した。

○　財輸出はおおむね横ばいとなっている。

ヨーロッパ経済の動向　　

○　ユーロ圏・イギリスともに、厳しい状況が緩和される中で、持ち直している。

　　　・21年7-9月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で+9.3%

　　　（イギリスは+5.1%、ドイツは+7.3%）。

○　個人消費は、ユーロ圏は持ち直しており、イギリスは持ち直しているが、このところ一服感がみられる。

○　失業率は、ユーロ圏・イギリスともに低下している。

○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏・イギリスともに上昇している。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年同期比で、ユーロ圏+2.1%（10月）、イギリス+3.2%（10月）。

○　輸出は、ユーロ圏は足踏みがみられ、イギリスはこのところ弱い動きとなっている。

○　生産は、ユーロ圏・イギリスともに横ばいとなっている。

世界経済

○ ＩＭＦ見通しによれば、世界経済は持ち直しが続くことが見込まれる。

前回の見通しと比較すると、21 年の成長率見通しはアメリカやドイツ等で下方修正がされ、物価見通しは欧米で上方修正された。

○ 足下の動きをみると、供給面での制約や原材料価格の上昇がみられる。中国では、生産コストの上昇等 により、製造業景況感が

　低下。また、世界的に、半導体不足等により乗用車生産が下押しされており、 エネルギー価格の上昇もみられる。こうした供給面

　の動向について、注視が必要である。

個人消費の動向

○　個人消費は、緊急事態宣言中は、弱い動きとなっている。

・外食などサービス消費の弱さに加え、新車販売は、９月にかけて、供給面の影響により減少した。

・一方、９月末実施の景気ウォッチャー調査の先行き判断ＤＩは、緊急事態宣言の解除やワクチン接種の進展への期待などから大きく上昇。消費者

マインドは、持ち直しの動きとなっている。

・足下までの消費を週次データでみると、９月後半以降も全体としては弱さがみられるが、10月の宣言解除後には、外食の支出に上向きの動きとなって

いる。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、5月▲2.8%、6月+2.5%、7月+0.2%、8月▲2.0%。

　     ・消費者態度指数（DI）は前月差で、5月▲0.6%、6月+3.3%、7月+0.1%、8月▲0.8%、9月+1.1%。　

　　   ・8月の実質総雇用者所得は、前期比で+0.5%となった。

住宅投資・公共投資

○   住宅建設は、このところ持ち直しの動きとなっている　

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、5月▲0.9%、6月▲1.0%、7月+6.9%、8月▲7.7%。

・持家着工数は前月比で、5月+1.4%、6月▲0.2%、7月+8.0%、8月▲3.5%。

・貸家着工数は前月比で、5月▲5.2%、6月+4.8%、7月+1.4%、8月▲7.5%。

・分譲着工数は前月比で、5月+0.3%、6月▲7.9%、7月+14.2%、8月▲13.3%。

○   公共投資は、受注の減少を受け、高水準にあるものの、このところ弱含んである。

・請負金額は前月比で、5月+15.0%（出来高▲1.4%）、6月▲1.6%（出来高+1.2%）、7月▲11.0%（出来高+1.1%）、8月+0.6%、9月▲6.9%。             

雇用・賃金の動向

○　雇用情勢は、感染症の影響により、弱い動きとなっているなかで、求人等の動きに底堅さもみられる。

　　・雇用状況は、弱さが続く中、８月の雇用者数は横ばいで推移している。日銀短観９月調査で雇用の過不足感をみると、先行きで

　も、全体としては不足超が続いており、宿泊・飲食サービス業においても過剰感が縮小。ハローワークによるネット経由の日次

　有効求人件数は、2019年同月比で水準は低いものの、10月に入っても持ち直しの動きが続く。

　・８月の賃金は、所定内・所定外給与が下支えし、前年比プラスで推移。実質総雇用者所得は、持ち直しの基調が続く。

　　・有効求人倍率は、4月1.09、5月1.09、6月1.13、7月1.15、8月1.14（正社員は0.92）となった。

・完全失業率は、4月2.8%、5月3.0%、6月2.9%、7月2.8%、8月2.8%。

投資・収益・業況

○　企業収益は、感染症の影響により、非製造業の一部に弱さがみられるものの、持ち直している。

○　設備投資は、持ち直している。

　・日銀短観９月調査によると、設備の過不足感は、製造業・非製造業ともに前回６月調査から改善し、過剰感はおおむね解消した。今後、企業の前向きな

　　投資を期待。2021年度の設備投資は、６月調査と同水準の前年度比9.3％増と大幅な増加見込み。

　　業種別にみると、製造業を中心に高い伸びの見通しとなっている。宿泊・飲食や個人サービスなど、サービス業の中には、伸びが限定的な業種もみられる。

○　業況判断は、一部に厳しさは残るものの、持ち直しの動きがみられる。

・日銀短観９月調査によると、企業の景況感は、非製造業では依然としてマイナス、製造業は前回６月調査から改善した。2021年度の経常利益計画は、

　製造業・非製造業ともに増加した。業種別にみると、宿泊・飲食サービス業は、前年度に続き経常赤字の見込みである。

・製造業において、仕入価格ＤＩは足下で大きく上昇しているものの、販売価格ＤＩの上昇は限定的となっている。価格転嫁の程度を表す疑似交易条件

（販売価格ＤＩと仕入価格ＤＩの差）は、特に中小企業において悪化傾向。企業収益にマイナスの影響もある。

・倒産件数は、資金繰り支援等もあり、過去50年間で最も低い水準が続いているが、企業債務の水準は高く、緊急事態宣言の解除もあり、経済の活動

レベルを高めていくことが必要。

・業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2020年12月▲10、2021年3月+5、6月+14、9月+18、12月+14。

　　　　「大企業・非製造業」は2020年12月▲5、2021年3月▲1、6月+1、9月+2、12月3。

　　　　「中小企業・製造業」は、2020年12月▲27、2021年3月▲13、6月▲7、9月▲3、12月▲4。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2020年12月▲12、2021年3月▲11、6月▲9、9月▲10、12月▲13。

生産

○ 生産は、このところ一部に弱さがみられるものの、持ち直している。

・製造業の生産は、電子部品・デバイスや生産用機械により、持ち直しているものの、半導体不足及び東南アジアでの感染拡大に伴う部品供給不足により、

　自動車等の輸送機械に弱さがみられる。

　・自動車部品や電気回路等の機器などは、東南アジアからの輸入が減少しており、供給不足の長期化・拡大を指摘する見方もある。海外経済の動向や国際的なサプライチェーンを通じた影響に、引き続き注意が必要である。

　　　★【自動車減産の長期化や関連業種への拡大】

・金属製品：半導体不足等により自動車向けを中心に減産。

・一般機械：自動車関係は、感染症による影響に加え、半導体不足の影響が予想以上に根深く、来年まで影響が続くとみている。

【自動車以外の分野における影響】

・工作機械：モーター・コネクタ・継電器などの電気・電子部品の調達が困難。10月以降生産に遅れが生じる可能性。

・建設機械：７～８月にエンジン部品供給に影響があった。

・家電：主にベトナムからの部品供給停滞により冷蔵庫や洗濯機に、マレーシアからの供給停滞により掃除機にそれぞれ供給不足が発生。

 ・鉱工業生産指数は前月比で、6月+6.5%、7月▲1.5%、8月+3.2%、9月（予想）+0.2%、10月（予想）+6.8%。

   ・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、5月▲6.0%、6月+10.3%、7月+1.6%、8月▲3.2%。

・電子部品・デバイスは前月比で、5月▲0.2%、6月+3.9%、7月+0.9%、8月▲2.9%。

    ・輸送機械は前月比で、5月▲16.6%、6月+17.6%、7月▲3.8%、8月▲12.5%。

外需

○　輸出は、増勢が鈍化している。

○　輸入は、このところ持ち直しの動きに足踏みがみられる。

○ 貿易・サービス収支は、赤字となっている。

　・我が国の輸出は、コロナ前の水準を回復したものの、自動車の弱さなどもあり、足下では増勢が鈍化している。

景気ウォッチャー調査　　

○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、2か月ぶりに上昇した。

・現状・季節調整値DIは前月差で、6月+9.5、7月+0.8、8月▲13.7、9月+7.4。

○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、３か月ぶりに上昇した。

・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、6月+4.8、7月▲4.0、8月▲4.7、9月+12.9。

アジア経済の動向　　

〇　中国では、景気の回復テンポは、このところ鈍化している。

　　　・21年4-6月期の実質ＧＤＰ成長率は7.9%増（前々年比では5.5％増）となった。

・消費はこのところ伸びが低下している。

・生産は、伸びがやや低下している。

・輸出は着実に増加している。

・固定資産投資は伸びがやや低下している。

・消費者物価上昇率はこのところおおむね横ばいとなっている。

・製造業購買担当者指数（PMI）は低下した。

○　韓国では、景気は持ち直している。

○　インド・インドネシアでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

○　タイでは、景気は厳しい状況にあるなかで感染の再拡大により、景気は弱い動きとなっている。

○　台湾では、景気は回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は着実に持ち直している。

・2021年4-6月期のＧＤＰ成長率（3次推計値）は、前期比年率+6.7%。

○　雇用者数はこのところ増勢が鈍化、失業率は低下した。

　・9月の失業率は4.8%となった。

○　生産は緩やかに増加した。

○　消費は着実に持ち直し、自動車販売台数は減少した。

○　設備投資は緩やかに増加した。

○　財輸出は持ち直している。

ヨーロッパ経済の動向　　

○　ユーロ圏・イギリスともに、景気は依然として厳しい状況にあるが、持ち直している。

　　　・21年4-6月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で+9.2%

　　　（イギリスは+23.9%、ドイツは+6.7%）。

○　個人消費は、ユーロ圏は持ち直しており、イギリスは持ち直しているが、このところ一服感がみられる。

○　失業率は、ユーロ圏・イギリスともに低下している。

○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏・イギリスともに上昇している。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年同期比で、ユーロ圏+1.9%（9月）、イギリス+3.0%（8月）。

○　輸出は、ユーロ圏は足踏みがみられ、イギリスはこのところ弱い動きとなっている。

○　生産は、ユーロ圏・イギリスともに横ばいとなっている。

四半期別ＧＤＰ速報

　○　本年４－６月期の実質ＧＤＰ成長率（2次速報）は、実質国内総生産は、前期比0.5％増（年率1.9％増）となった。

世界経済

○ 欧米では、ワクチン接種証明の活用など、感染拡大防止と経済活動の両立に向けた動きがみられており、今夏は、飲食・宿泊等の消費や人流の

　　持ち直しが継続している。

○　アジアでは、感染再拡大及びそれに伴う経済活動の抑制措置等により、製造業景況感が低下している。

○　物価の動向をみると、経済活動の再開に加え、原材料価格の上昇や供給制約等を背景に、消費者物価の前年比は、アメリカで高止まりしている

　　 のに加え、ユーロ圏でも上昇。引き続き注視が必要である。

個人消費の動向

○　個人消費は、このところ弱い動きとなっている。

・感染再拡大を背景に、外食、旅行などのサービス消費は弱い動きとなった一方、これまで底堅く推移してきた新車・家電販売などでこのところ弱い

　動きと なった。

・直近までの週次消費額は、８月以降、例年の夏季の盛り上がりはみられていない。

・景気ウォッチャー調査の家計動向関連の現状判断ＤＩは、感染拡大等の影響により大幅に低下した。

  消費者マインドは、持ち直しの動きに足踏みがみられる。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、4月+0.8%、5月▲2.8%、6月+2.5%、7月+0.2%。

　      ・消費者態度指数（DI）は前月差で、4月▲1.4%、5月▲0.6%、6月+3.3%、7月+0.1%、8月▲0.8%。　

　 　   ・6月の実質総雇用者所得は、前期比で▲0.1%となった。

住宅投資・公共投資

○   住宅建設は、このところ持ち直しの動きとなっている　

・堅調な住宅需要に加えて、グリーン住宅ポイント制度や住宅ローン減税制度等の住宅取得支援策の下支えもあり、着工は増加した。

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、4月+0.3%、5月▲0.9%、6月▲1.0%、7月+6.9%。

・持家着工数は前月比で、4月▲1.1%、5月+1.4%、6月▲0.2%、7月+8.0%。

・貸家着工数は前月比で、4月+3.3%、5月▲5.2%、6月+4.8%、7月+1.4%。

・分譲着工数は前月比で、4月▲1.7%、5月+0.3%、6月▲7.9%、7月+14.2%。

○   公共投資は、高水準で底堅く推移している。

・請負金額は前月比で、4月▲8.4%（出来高▲2.1%）、5月+15.0%（出来高▲1.4%）、6月▲1.6%（出来高+1.2%）、7月▲11.0%、8月+0.7%。             

雇用・賃金の動向

○　雇用情勢は、感染症の影響により、弱い動きとなっているなかで、求人等の動きに底堅さもみられる。

　　・７月の雇用状況は、弱さが続く中でも、雇用者数は前月から９万人増加、失業率は2.8%と前月差で0.1ポイント低下するなど、

    底堅い動きとなった。足下の感染拡大の影響には注意が必要だが、ハローワークによるネット経由の日次求人件数は、2019年

    同月比で水準は低いものの、持ち直しの動きが続く。

  ・産業別に雇用者数の推移をみると、宿泊・飲食業、生活関連・娯楽業等において減少が続く。

   ・７月の賃金は、所定内・所定外給与が下支えし、前年比プラスで推移した。

　  ・有効求人倍率は、3月1.10、4月1.09、5月1.09、6月1.13、7月1.15（正社員は0.94）となった。

　 　 ・完全失業率は、3月2.6%、4月2.8%、5月3.0%、6月2.9%、7月2.8%となった。

物価の動向　　

○  国内企業物価は、上昇している。

消費者物価は、このところ底堅さがみられる。（7月総合前月比+0.1%）。

投資・収益・業況

○　企業収益は、感染症の影響により、非製造業の一部に弱さがみられるものの、持ち直している。

　　・4-6月期の企業の経常利益は、製造業では引き続き増加し、コロナ前の水準を上回る一方、非製造業では前期に比べて小幅減少となった。業種別に

      みると飲食サービス業や宿泊業は依然として経常赤字が残る。

     ・宿泊・飲食サービス業の中小企業の経常利益の動向をみると、2020年後半以降、政府による各種補助金の受取等が計上される「その他営業外収益」が

      経常利益の増加に寄与した。ただし、本業の収益を表す「営業利益」は2019年差で依然マイナスが続いており、売上回復が重要である。

     ・倒産件数は、資金繰り支援等もあり、過去50年間で最も低い水準が続いているが、企業債務の水準は高く、経済の活動レベルを高めていくことが必要で

       ある。

○　設備投資は、持ち直している。

　・4-6月期の設備投資は、製造業・非製造業ともに前年を上回る水準となった。特にソフトウェア投資は、4四半期連続プラスとなり、コロナ前を大幅に上回る

   水準 となった。

　・2021年度の設備投資の見通しは、「前年度比6.6％増」の見通しと高い伸びを維持している。特に、ソフトウェア投資や研究開発投資が大きく増加する見込み。

    このような企業の前向きな投資が、今後も経済をけん引することが期待される。

○　業況判断は、一部に厳しさは残るものの、持ち直しの動きがみられる。

・業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2020年9月▲27、12月▲10、2021年3月+5、6月+14、9月+13。

　　　　「大企業・非製造業」は2020年9月▲12、12月▲5、2021年3月▲1、6月+1、9月+3。

　　　　「中小企業・製造業」は、2020年9月▲44、12月▲27、2021年3月▲13、6月▲7、9月▲6。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2020年9月▲22、12月▲12、2021年3月▲11、6月▲9、9月▲12。

生産

○ 生産は、このところ一部に弱さがみられるものの、持ち直している。

・製造業の生産は、５Ｇ関連需要向けの電子部品・デバイスや設備投資向けの生産用機械を中心に持ち直し。しかしながら、半導体不足及び東南アジア

 での感染拡大に伴う部品供給不足により、自動車等の輸送機械にはこのところ弱さがみられている。

・主要国・地域の景況感をみると、改善テンポは鈍化。生産調整は、今後自動車産業以外にも広がる可能性があるなど、海外経済の動向や国際的なサプライ

 チェーンを通じた影響に注意が必要である。

    ・鉱工業生産指数は前月比で、5月▲6.5%、6月+6.5%、7月▲1.5%、8月（予想）+3.4%、9月（予想）+1.0%。

     ・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、4月+7.7%、5月▲6.0%、6月+10.3%、7月+1.6%。

・電子部品・デバイスは前月比で、4月+5.5%、5月▲0.2%、6月+3.9%、7月+0.9%。

     ・輸送機械は前月比で、4月+0.2%、5月▲16.6%、6月+17.6%、7月▲3.8%。

外需

○　輸出は、緩やかな増加が続いている。

○　輸入は、このところ持ち直しの動きに足踏みがみられる。

○ 貿易・サービス収支は、おおむね均衡している。

景気ウォッチャー調査　　

○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、3か月ぶりに大きく下降した。

・現状・季節調整値DIは前月差で、5月▲1.0、6月+9.5、7月+0.8、8月▲13.7。

○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、2か月連続で下降した。

・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、4月▲8.1、5月+5.9、6月+4.8、7月▲4.0、8月▲4.7。

アジア経済の動向　　

〇　中国では、景気は緩やかに回復している。

　　　・21年4-6月期の実質ＧＤＰ成長率は7.9%増（前々年比では5.5％増）となった。

・消費は持ち直しに足踏みがみられる。

・生産は、伸びがやや低下している。

・輸出は着実に増加している。

・固定資産投資は持ち直している。

・消費者物価上昇率はこのところおおむね横ばいとなっている。

・製造業購買担当者指数（PMI）は低下した。

○　韓国では、景気は持ち直している。

○　インドでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

○　タイでは、景気は厳しい状況にあるなかで感染の再拡大により、足下で景気は弱い動きとなっている。

○　インドネシアでは、景気は厳しい状況にあるなかで感染の再拡大により、足下で景気は下押しされている。

○　台湾では、景気は回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は着実に持ち直している。

・2021年4-6月期のＧＤＰ成長率（2次推計値）は、前期比年率+6.6%。

○　雇用者数は増加し、失業率は低下した。

　・8月の失業率は5.2%となった。

○　生産は持ち直した。

○　消費は着実に持ち直し、自動車販売台数は減少した。

○　設備投資は緩やかに増加した。

○　財輸出は持ち直している。

ヨーロッパ経済の動向　　

○　ユーロ圏・イギリスともに、景気は依然として厳しい状況にあるが、持ち直している。

　　　・21年4-6月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で+9.2%　（イギリスは+20.7%、ドイツは+6.7%）。

○　個人消費は、ユーロ圏・イギリスともに持ち直している。

○　失業率は、ユーロ圏・イギリスともに低下している。

○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏はこのところ上昇しており、イギリスは上昇している。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年同期比で、ユーロ圏+1.6%（8月）、イギリス+1.7%（7月）。

○　輸出は、ユーロ圏は足踏みがみられ、イギリスはこのところ横ばいとなっている。

○　生産は、ユーロ圏は横ばいとなっており、イギリスはこのところ横ばいとなっている。

GDP・設備投資計画

　○　本年４－６月期の実質ＧＤＰ成長率は、前期比+0.3％と２期ぶりのプラス。海外経済の改善の下、輸出は４期連続の増加となった。

また、個人消費も、緊急事態宣言等を発出し、人為的に活動を抑制した中で、長引く自粛の下で旺盛な消費意欲もみられ、２期ぶりの増加となった。

○ ４－６月期は設備投資も増加した。先行きについても、2021年度計画は、設備投資全体、特にソフトウェア投資について大幅増が見込まれており、

　　グリーンやデジタルに関する前向きな投資が計画されている。こうした動きが今後も経済のけん引役となることが期待される。

世界経済

○ 欧米の実質ＧＤＰは、ワクチン接種の進展などを背景に、21年４－６月期にプラス成長となり、アメリカではコロナ前の水準まで回復した。

　　世界経済は持ち直している。ただし、世界的な半導体不足に加え、感染再拡大、アメリカの物価動向、金融資本市場の変動等を注視する必要が

　　ある。

○ 先進国と比べてワクチン接種が遅れているアジア諸国においても、感染が再拡大した。経済活動の制限措置が実施され、製造業景況感が急低下

　　する国もみられる。

個人消費の動向

○　個人消費は、サービス支出を中心に弱い動きとなっている。

・4-6月期の個人消費は、財が底堅い動きを続ける中、サービスが低水準ながらも前期から増加した。

　世帯主年齢別に４－６月期の世帯支出をみると、コロナ前(2019年)に比べ、30代以下が世帯主の家計ほど相対的に消費を行っており、60代以上が世帯主の

　家計ほど相対的に消費を抑制している。

・７月以降の週次消費額をみると、７月下旬の４連休を含む週では過去３年並みとなったが、８月は、通常であればお盆時期で消費が盛り上がるところ、今年は

  例年に比べ低い水準で推移している。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、3月+1.9%、4月+0.8%、5月▲2.8%、6月+2.5%。

・消費者態度指数（DI）は前月差で、3月+2.2%、4月▲1.4%、5月▲0.6%、6月+3.3%、7月+0.1%。　

　　    ・6月の実質総雇用者所得は、前期比で▲0.1%となった。

住宅投資・公共投資

○   住宅建設は、底堅い動きとなっている　

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、3月+9.0%、4月+0.3%、5月▲0.9%、6月▲1.0%。

・持家着工数は前月比で、3月▲0.4%、4月▲1.1%、5月+1.4%、6月▲0.2%。

・貸家着工数は前月比で、3月+8.3%、4月+3.3%、5月▲5.2%、6月+4.8%。

・分譲着工数は前月比で、3月+22.9%、4月▲1.7%、5月+0.3%、6月▲7.9%。

○   公共投資は、高水準で底堅く推移している。

・請負金額は前月比で、3月+10.0%（出来高+1.4%）、4月▲8.4%（出来高▲2.1%）、5月+15.0%（出来高▲1.4%）、6月▲1.6%（出来高+1.2%）、7月▲11.0%。             

雇用・賃金の動向

○　雇用情勢は、感染症の影響により、弱い動きとなっているなかで、求人等の動きに底堅さもみられる。

　　・６月の雇用状況は、弱さが続く中でも、雇用者数は前月から20万人増加、失業率は前月差0.1ポイント低下するなど、生産増と連動した動きと

　　なった。７月以降の感染拡大の影響には注意が必要だが、ハローワークによるネット経由の日次求人件数は、2019年同月比で水準は低い

　　ものの、持ち直しの動きがみられる。

　・６月の賃金は、ボーナスが減少したものの、所定内・所定外給与が下支えし、前年比プラスを維持した。

　　なお、パートタイム労働者の特別給与（ボーナス）は同一労働同一賃金の適用で厳しい中でも前年比増となった。

　・携帯電話通信料下落等の特殊要因を除いた消費者物価の基調をみると、このところ底堅さがみられる。

　　・有効求人倍率は、2月1.09、3月1.10、4月1.09、5月1.09、6月1.13（正社員は0.94）となった。

　　・完全失業率は、2月2.9%、3月2.6%、4月2.8%、5月3.0%、6月2.9%となった。

物価の動向　　

○  国内企業物価は、上昇している。

消費者物価は、このところ底堅さがみられる。（7月総合前月比+0.1%）。

投資・収益・業況

○　企業収益は、感染症の影響により、非製造業の一部に弱さがみられるものの、持ち直している。

　　・4-6月期の上場企業の経常利益は、前年の反動もあり、製造業・非製造業ともに前年比大幅増となった。非製造業では、運輸業の利益がコロナ前よりも引き続き抑制されているなど回復にばらつきがみられる。

　　 ・今年に入り企業物価は上昇した。川上の｢素原材料｣は国際市況を受けて大きく上昇しているが、川下の｢最終財｣への価格転嫁は限定的である。価格転嫁の動向によっては、企業収益にマイナスの影響が生じ得る。

　　 ・倒産件数は、資金繰り支援等もあり低水準が続く。ただし、企業債務の水準は高く、経済の活動レベルを高めていくことが必要である。

○　設備投資は、持ち直している。

○　業況判断は、一部に厳しさは残るものの、持ち直しの動きがみられる。

 ・業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2020年9月▲27、12月▲10、2021年3月+5、6月+14、9月+13。

　　　　「大企業・非製造業」は2020年9月▲12、12月▲5、2021年3月▲1、6月+1、9月+3。

　　　　「中小企業・製造業」は、2020年9月▲44、12月▲27、2021年3月▲13、6月▲7、9月▲6。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2020年9月▲22、12月▲12、2021年3月▲11、6月▲9、9月▲12。

生産

○ 生産は、持ち直している。

・海外経済の回復を背景に、輸出は緩やかな増加が続く。その下で、製造業の生産も、５Ｇ関連等で需要が旺盛な電子部品・デバイスや設備投資向けの生産用

 機械を中心に持ち直している。

・ただし、東南アジアにおける感染拡大に伴う部品供給不足が生じており、一部自動車メーカーは８月下旬～９月に国内での減産を発表。国際的なサプライ

 チェーンを通じた感染症の影響には注意が必要である。

   ★　東南アジアにおける感染拡大に伴う部品供給不足

　　　       感染が拡大している東南アジアにおいて、ロックダウン等の制 限により、現地の生産活動が停滞している。

     これによる同地域からの部品供給不足のため、一部国内自動車メーカーは８月下旬～９月に国内での減産を実施。

・鉱工業生産指数は前月比で、4月+2.9%、5月▲6.5%、6月+6.5%、7月（予想）▲1.1%、8月（予想）+1.7%。

      ・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、3月▲2.8%、4月+7.7%、5月▲6.0%、6月+10.3%。   

      ・電子部品・デバイスは前月比で、3月▲1.1%、4月+5.5%、5月▲0.2%、6月+3.9%。

      ・輸送機械は前月比で、3月+8.1%、4月+0.2%、5月▲16.6%、6月+17.6%。

外需

○　輸出は、緩やかな増加が続いている。

○　輸入は、このところ持ち直しの動きに足踏みがみられる。

○ 貿易・サービス収支は、おおむね均衡している。

景気ウォッチャー調査　　

○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、2か月連続で上昇した。

・現状・季節調整値DIは前月差で、4月▲9.9、5月▲1.0、6月+9.5、7月+0.8。

○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、3か月ぶりに下降した。

・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、3月▲1.5、4月▲8.1、5月+5.9、6月+4.8、7月▲4.0。

アジア経済の動向　　

〇　中国では、景気は緩やかに回復している。

　　　・21年4-6月期の実質ＧＤＰ成長率は7.9%増（前々年比では5.5％増）となった。

・消費は持ち直しに足踏みがみられる。

・生産は、伸びがやや低下している。

・輸出は着実に増加している。

・固定資産投資は持ち直している。

・消費者物価上昇率はこのところおおむね横ばいとなっている。

・製造業購買担当者指数（PMI）は低下した。

○　韓国では、景気は持ち直している。

○　インドでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

○　タイ・インドネシアでは、景気は厳しい状況にあるなかで感染の再拡大により足下で景気は下押しされている。

○　台湾では、景気は回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は依然として厳しい状況にあるが、着実に持ち直している。

・2021年4-6月期のＧＤＰ成長率（1次推計値）は、前期比年率+6.5%。

○　雇用者数は増加し、失業率は低下した。

　・7月の失業率は5.4%となった。

○　生産は持ち直した。

○　消費は着実に持ち直し、自動車販売台数はこのところ弱含みとなっている。

○　設備投資は緩やかに増加した。

○　7月の消費物価指数（コア）は前年比+4.3%となった。

○　財輸出は持ち直している。

ヨーロッパ経済の動向　　

○　ユーロ圏は、景気は依然として厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

　　イギリスは、景気は依然として厳しい状況にあるが、景気は持ち直している。

　　　・21年4-6月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で+2.0%

　　　（イギリスは+4.8%、ドイツは+1.6%）。

○　個人消費は、ユーロ圏は持ち直しの動きがみられ、イギリスは持ち直している。

○　失業率は、ユーロ圏・イギリスともに低下している。

○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏は横ばいとなっており、イギリスは上昇している。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年同期比で、ユーロ圏+0.9%（7月）、イギリス+1.7%（7月）。

○　輸出は、ユーロ圏は足踏みがみられ、イギリスは持ち直している。

○　生産は、ユーロ圏は横ばいとなっており、イギリスはこのところ横ばいとなっている。

世界経済

 ○　欧米では、ワクチン接種の進展とともに、英国を除いて新規感染者数は概ね低下傾向にある。

こうした感染者数減少を受けた制限措置の緩和により、アメリカや英国に加えユーロ圏においても、足下で小売が上向きつつあり、持ち直しの

動きがみられる。

○ 世界経済の持ち直しに伴い、世界の財貿易量も増加傾向が継続している。

○　ただし、欧米の雇用については、求人数は持ち直しているものの、就業者数の回復は遅れている。

個人消費の動向

  ○　個人消費は、サービス支出を中心に弱い動きとなっている。

・６月のカード支出に基づく消費動向をみると、財は2019年比でプラスの中、サービス消費は弱い動きとなっている。

・販売側のデータをみると、振れを伴いながらも、家電販売額の2019年比は横ばいで推移している。

 外食は、パブ・居酒屋等を中心に全体としても引き続き弱い動きとなった。他方、小売及び娯楽施設の人流や映画・コンサート等の娯楽関連に支出した人の 

 割合は、６月以降に持ち直しの動きもみられる。

・ただし、足下の週当たり消費額は、一部に天候不順の影響があるものの、2017-19年の幅を下回る水準である。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、2月+0.9%、3月+1.9%、4月▲0.5%、5月▲1.9%。

・消費者態度指数（DI）は前月差で、2月+4.0%、3月+2.2%、4月▲1.4%、5月▲0.6%、6月+3.3%。　

・5月の実質総雇用者所得は、前期比で▲0.6%となった。

住宅投資・公共投資

  ○   住宅建設は、底堅い動きとなっている　

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、2月+0.8%、3月+9.0%、4月+0.3%、5月▲0.9%。

・持家着工数は前月比で、2月+1.5%、3月▲0.4%、4月▲1.1%、5月+1.4%。

・貸家着工数は前月比で、2月+13.2%、3月+8.3%、4月+3.3%、5月▲5.2%。

・分譲着工数は前月比で、2月▲13.9%、3月+22.9%、4月▲1.7%、5月+0.3%。

  ○   公共投資は、高水準で底堅く推移している。

・請負金額は前月比で、2月▲12.3%（出来高▲0.6%）、3月+10.0%（出来高+1.4%）、4月▲8.4%（出来高▲2.1%）、５月+15.0%、6月▲1.6%。             

雇用・賃金の動向

  ○　雇用情勢は、感染症の影響により、弱い動きとなっているなかで、求人等の動きに底堅さもみられる。

　　・雇用者数は、昨年６月以降持ち直しが続いていたが、均してみると横ばいの動きとなっている。

 失業率は２か月連続で上昇した。４～５月の休業者数は、宿泊・飲食業を中心に１～３月から微増となっている。

   ・景気との一致性が強い求人動向は、日次のハローワーク求人や民間転職市場をみると持ち直しの動きが続く。

    賃金は、前年比プラスで推移しているが、感染症の影響を除いた2019年比でみると、５月は緊急事態宣言に伴う残業時間の減少もあり、

    全体は小幅減となった。

   ・他方、景気ウォッチャー調査の雇用関連ＤＩは改善基調となっている。

　　・有効求人倍率は、1月1.10、2月1.09、3月1.10、4月1.09、5月1.09（正社員は0.90）となった。

　　  ・完全失業率は、1月2.9%、2月2.9%、3月2.6%、4月2.8%、5月3.0%となった。

物価の動向　　

  ○  国内企業物価は、上昇している。

消費者物価は、横ばいとなっている。（5月総合前月比+0.3%）。

投資・収益・業況

  ○　企業収益は、感染症の影響により、非製造業では弱さがみられるものの、総じてみれば持ち直している。

　　・倒産件数は、資金繰り支援もあり、低水準が続く。一方、休廃業・解散件数は、年間５万件以上で推移しており、本年１～６月も昨年同時期を下回ったものの、

      約2.8万件となった。観光関連業等において昨年より増加している。

  ○　設備投資は、機械投資を中心に持ち直している。

・先行指標である機械受注も、持ち直しの動きとなっている。

・2020年度の設備投資は、前年度比減少となったが、2021年度は同9.3％増と大幅な増加が見込まれており、特にソフトウェア投資は、全産業で同14.7％増と

 高い伸びの見通し。研究開発投資も増加の見通しである。

  ○　業況判断は、一部に厳しさは残るものの、持ち直しの動きがみられる。

  ・日銀短観６月調査によると、企業の景況感は、非製造業では依然としてマイナスであるものの、製造業は輸出・生産の持ち直しなどを背景に、２年ぶりにプラス

    となるなど、持ち直しの動きがみられる。

    2021年度の企業収益（経常利益）は、製造業・非製造業ともに増加する見込みとなった。

  ・業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2020年9月▲27、12月▲10、2021年3月+5、6月+14、9月+13。

　　　　「大企業・非製造業」は2020年9月▲12、12月▲5、2021年3月▲1、6月+1、9月+3。

　　　　「中小企業・製造業」は、2020年9月▲44、12月▲27、2021年3月▲13、6月▲7、9月▲6。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2020年9月▲22、12月▲12、2021年3月▲11、6月▲9、9月▲12。

生産

   ○　生産は、持ち直している。

　  ・製造業の生産は、５月に減少したものの、予測調査は上向きとなった。特に、５Ｇ関連などで需要が旺盛な電子部品・デバイスや設備投資向けの生産用機械

       を中心に持ち直しが続く見込みとなっている。

   また、マシニングセンタ等の工作機械受注は、内外ともに増加基調にある。輸出も生産も、当面は増勢が期待される。

 ・鉱工業生産指数は前月比で、3月+1.7%、4月+2.9%、5月▲6.5%、6月（予想）+9.1%、7月（予想）▲1.4%。

      ・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、2月+4.1%、3月▲2.8%、4月+7.7%、5月▲6.0%。   

      ・電子部品・デバイスは前月比で、2月▲2.3%、3月▲1.1%、4月+5.5%、5月▲0.2%。

      ・輸送機械は前月比で、2月▲3.3%、3月+8.1%、4月+0.2%、5月▲16.6%。

外需

  ○　輸出は、緩やかな増加が続いている。

　　 ・海外経済の回復を背景に、輸出は緩やかな増加が続いている。品目別にみると、半導体不足の影響による生産調整がみられる自動車関連財は横ばいだが、

       情報関連財や資本財が牽引している。

　 ○　輸入は、持ち直しの動きがみられる。

 　○ 貿易・サービス収支は、おおむね均衡している。

景気ウォッチャー調査　　

  ○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、3か月ぶりに上昇した。

・現状・季節調整値DIは前月差で、3月+7.7、4月▲9.9、5月▲1.0、6月+9.5。

  ○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、2か月連続で上昇した。

・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、3月▲1.5、4月▲8.1、5月+5.9、6月+4.8。

アジア経済の動向　　

　　○　中国では、景気は緩やかに回復している。

　　・21年4-6月期の実質ＧＤＰ成長率は7.9%増（前々年比では5.5％増）となった。

　　・消費は緩やかに持ち直している。

　　・生産は、伸びがやや低下している。

　　・輸出は着実に増加している。

　　・固定資産投資は持ち直している。

　　・消費者物価上昇率はやや高まっている。

　　・製造業購買担当者指数（PMI）はおおむね横ばいとなっている。

　　○　韓国では、景気は持ち直している。

　　○　インドでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

　　　　ただし、足下の感染の再拡大が経済活動に与える影響によっては、景気が下振れするリスクがある。

　　○　インドネシアでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

　　○　タイでは、景気は厳しい状況にあるが、下げ止まっている。

　　○　台湾では、景気は回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は依然として厳しい状況にあるが、着実に持ち直している。

・2021年1-3月期のＧＤＰ成長率（3次推計値）は、前期比年率+6.4%。

○　雇用者数は増加し、失業率はやや低下となった。

・6月の失業率は5.9%となった。

○　生産は足踏みが見られる。

○　消費は着実に持ち直し、自動車販売台数はこのところ弱含みがみられる。

○　設備投資は緩やかに増加した。

○　財輸出は持ち直している。

ヨーロッパ経済の動向　　

　○　ユーロ圏・ドイツ・イギリスともに、依然として厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

　　　・21年1-3月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で▲1.3%

　　　（イギリスは▲6.2%、ドイツは▲7.0%）。

　○　個人消費は、ユーロ圏・イギリスともに、持ち直しの動きがみられる。

　○　失業率は、ユーロ圏はこのところ低下しており、イギリスは低下している。

　○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏はこのところ横ばいとなっており、イギリスはこのところ上昇となった。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年同期比で、ユーロ圏+0.9%（6月）、イギリス+2.2%（6月）。

　○　輸出は、ユーロ圏は足踏みがみられ、イギリスは持ち直している。

　○　生産は、ユーロ圏はこのところ横ばいとなっており、イギリスは持ち直している。

世界経済

　○　世界経済は持ち直しており、ＯＥＣＤによれば世界の実質ＧＤＰは21年半ばまでに感染症前の水準を超える見通しとなっている。

　　　　ワクチン接種が進展するアメリカや英国では、財消費に加え、サービス消費についても回復の傾向がみられている。

個人消費の動向

○　個人消費は、サービス支出を中心に弱い動きとなっている。

・５月のカード支出に基づく消費動向をみると、ネット消費（ＥＣ）は好調である一方、サービス支出を中心に弱い動きとなっている。販売側データをみると、

 スーパー販売額は巣ごもり需要などもあり底堅い一方、外食は、特にパブ・居酒屋は低水準となっている。

・５月後半から６月中旬にかけて、週当たり消費額は、2017-19年の幅を下回って推移している。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、1月▲2.3%、2月+0.9%、3月+1.0%、4月▲0.8%。

・消費者態度指数（DI）は前月差で、1月▲2.1%、2月+4.0%、3月+2.2%、4月▲1.4%、5月▲0.6%。　

・4月の実質総雇用者所得は、前期比で+0.2%となった。

住宅投資・公共投資

○   住宅建設は、賃貸マンションの増加に牽引され、このところ底堅い動きとなっている。

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、1月+2.2%、2月+0.8%、3月+9.0%、4月+0.3%。

・持家着工数は前月比で、1月+2.4%、2月+1.5%、3月▲0.4%、4月▲1.1%。

・貸家着工数は前月比で、1月▲5.8%、2月+13.2%、3月+8.3%、4月+3.3%。

・分譲着工数は前月比で、1月+15.2%、2月▲13.9%、3月+22.9%、4月▲1.7%。

○   公共投資は、高水準で底堅く推移している。

・請負金額は前月比で、1月+17.4%（出来高▲1.6%）、2月▲12.3%（出来高▲0.6%）、3月+10.0%（出来高+1.4%）、4月▲8.4%（出来高▲2.1%）、５月+15.0%。             

雇用・賃金の動向

○　雇用情勢は、感染症の影響により、弱い動きとなっているなかで、雇用者数等の動きに底堅さもみられる。

　　・失業率は雇用調整助成金等により上昇が抑制されており、４月は2.8%。雇用者数は、均してみると、昨年６月以降持ち直しが続いている。

　 また、女性の非正規雇用者は、2019年対比で58万人減少する一方で、正規雇用者は同72万人増加し、同一労働同一賃金導入に対応した正規化

   の動きが続く。

    ・４月の賃金動向は、所定内給与等の増加により、持ち直しの動きがみられる。連合第６回回答集計の賃上げ率は、厳しい中にあって、全体は1.79％、中小

      企業は1.74％と2012～13年の水準を上回っている。夏のボーナスは、前年を下回る見込みであるが、2012～13年の水準は上回っている。

  ・足下のハローワーク求人には、持ち直しの動きがみられるものの、その動きは緩やかなテンポとなっている。

　 ・有効求人倍率は、11月1.05、12月1.05、1月1.10、2月1.09、3月1.10、4月1.09（正社員は0.88）となった。

　　 ・完全失業率は、11月3.0%、12月3.0、1月2.9%、2月2.9%、3月2.6%、4月2.8%となった。

物価の動向　　

○  国内企業物価は、上昇している。

消費者物価は、横ばいとなっている。（4月総合前月比▲0.7%、5月総合前月比+0.3%）。

・石油・石炭製品や非鉄金属などの価格上昇を受け、５月の国内企業物価は上昇した（前月比＋0.7%）。　　

投資・収益・業況

○　企業収益は、感染症の影響により、非製造業では弱さがみられるものの、総じてみれば持ち直している。

　　・輸出・生産の増加を受けて、１－３月期の企業の経常利益は、製造業を中心に増加した。倒産件数は、資金繰り支援もあり、低水準となっている。

○　設備投資は、持ち直している。

・企業収益の持ち直しもあり、機械投資はこのところ増加、ソフトウェア投資は横ばいとなっている。

・2021年度の設備投資は、法人企業景気予測調査（４－６月期調査）をみると、前年度比7.4％増の見通しと高い伸びを維持している。その内訳をみると、

      ソフトウェア投資の大幅増加が見込まれている。

○　業況判断は、厳しさは残る中で、持ち直しの動きに足踏みがみられる。

 ・業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2020年6月▲34、9月▲27、12月▲10、2021年3月+5、6月+4。

　　　　「大企業・非製造業」は2020年6月▲17、9月▲12、12月▲5、2021年3月▲1、6月▲1。

　　　　「中小企業・製造業」は、2020年6月▲45、9月▲44、12月▲27、2021年3月▲13、6月▲12。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2020年6月▲26、▲22、12月▲12、2021年3月▲11、6月▲16。

生産

○ 生産は、持ち直している。

　  ・製造業の生産は、５Ｇ関連などで需要が旺盛な電子部品・デバイスや設備投資向けの生産用機械を中心に持ち直している。世界の半導体の出荷見通し

     は、2021年が上方修正され、2022年も増加が見込まれており、半導体製品に対する強い需要は当面続く見込みである。

    ・鉱工業生産指数は前月比で、2月▲1.3%、3月+1.7%、4月+2.9%、5月（予想）▲1.7%、6月（予想）+5.0%。

      ・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、1月+8.1%、2月+4.1%、3月▲2.8%、4月+7.7%。   

      ・電子部品・デバイスは前月比で、1月+10.3%、2月▲2.3%、3月▲1.1%、4月+5.5%。

      ・輸送機械は前月比で、1月+0.5%、2月▲3.3%、3月+8.1%、4月+0.2%。

外需

 ○　輸出は、緩やかな増加が続いている。

・海外経済の回復を背景に、輸出は緩やかな増加が続いている。品目別にみると、自動車関連財は横ばいだが、情報関連財や資本財が牽引している。

  ○　輸入は、持ち直しの動きがみられる。

　○ 貿易・サービス収支は、おおむね均衡している。

景気ウォッチャー調査　　

○　５月の景気ウォッチャー調査の現状及び水準判断ＤＩは、緊急事態宣言の影響もあり、小幅の低下となったが、先行き判断ＤＩは、ワクチン接種の

　　進展への期待感等もあり、３か月ぶりの上昇となった。

○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、2か月連続で下降した。

・現状・季節調整値DIは前月差で、2月+10.1、3月+7.7、4月▲9.9、5月▲1.0。

○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、3か月ぶりに上昇した。

・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、2月+11.4、3月▲1.5、4月▲8.1、5月+5.9。

アジア経済の動向　　

〇　中国では、景気は緩やかに回復している。

　　　・21年１－３月期の実質ＧＤＰ成長率は18.3％増（前々年比では10.3％増）と高い伸びとなった。

・消費は緩やかに持ち直している。

・生産は、このところ伸びがやや低下している。

・輸出は着実に増加している。

・固定資産投資は持ち直している。

・消費者物価はやや高まっている。

・製造業購買担当者指数（PMI）はおおむね横ばいとなっている。

○　韓国では、景気は持ち直している。

○　インドでは、景気は厳しい状況にあるなかで、感染の再拡大により、持ち直しに足踏みがみられる。

　　ただし、足下の感染の再拡大が経済活動に与える影響によっては、景気が下振れするリスクがある。

○　インドネシアでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

○　タイでは、景気は厳しい状況にあるが、下げ止まっている。

○　台湾では、景気は回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は依然として厳しい状況にあるが、着実に持ち直している。

・アメリカでは、エネルギー価格の上昇に加え、景気の着実な持ち直しに伴い、その他の財・サービス価格も上昇しており、消費者物価の上昇率が高まっている。

・2021年1-3月期のＧＤＰ成長率（2次推計値）は、前期比年率+6.4%。

○　雇用者数は増加し、失業率はやや低下となった。

　・5月の失業率は5.8%となった。

○　生産は足踏みが見られる。

○　消費は着実に持ち直し、自動車販売台数も増加傾向にある。

○　設備投資は緩やかに増加した。

○　財輸出は持ち直している。

ヨーロッパ経済の動向　　

○　ユーロ圏・ドイツでは、景気は弱い動きとなっている。

　　イギリスは、依然として厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

　　　・21年1-3月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で▲1.3%

　　　（イギリスは▲5.9%、ドイツは▲7.0%）。

○　個人消費は、ユーロ圏は、弱い動きとなっているが、一部に持ち直しの動きがみられる。

　　　イギリスは、持ち直しの動きがみられる。

○　失業率は、ユーロ圏は横ばいとなっており、イギリスは低下している。

○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏はこのところ低下、イギリスはこのところ上昇となった。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年同期比で、ユーロ圏+0.9%（5月）、イギリス+1.8%（4月）。

○　輸出は、ユーロ圏は足踏みがみられ、イギリスは持ち直しの動きが見られる。

○　生産は、ユーロ圏はこのところ横ばいとなっており、イギリスは持ち直している。

日本のＧＤＰ・感染状況

   ○　1-3月期の実質ＧＤＰ成長率は、前期比▲1.3%と３期ぶりのマイナスとなった。

・緊急事態宣言の影響を受けた個人消費は、財は底堅いものの、サービスが弱いことから、マイナスに転じた。

・輸出は海外経済の回復を背景に増加基調となった。

・設備投資は前期比マイナスであるが、日銀短観の2021年度設備投資計画（３月調査）が前年度比プラス、特にソフトウェア投資は高い伸びの見通しとなる

など、日本経済は潜在的な回復力があると評価されている。

○ 変異株の感染者の増加等を踏まえ、４月に入り、大都市部を中心に、再び緊急事態宣言等を発出した。

ただし、10万人当たりの新規感染者数や死亡者数は、国際的にみて少ない状況が続いている。

個人消費の動向

   ○　個人消費は、サービス支出を中心に弱い動きとなっている。

今後、ワクチン接種の進展・感染拡大の収束により外出・移動が正常化すれば、消費回復が期待できる。

・財支出の底堅さとサービス支出の弱さは４月も続いており、例えば新車販売台数はおおむね横ばいで推移している。

  旅行関連の宿泊施設の稼働率は、振れはあるものの低下傾向となっている。

・４月後半から５月中旬にかけて、週当たり消費額は、2017-19年の平均と比べたマイナス幅が拡大傾向となった。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、12月▲0.4%、1月▲2.3%、2月+0.7%、3月+1.8%。

・消費者態度指数（DI）は前月差で、12月▲1.5%、1月▲2.1%、2月+4.0%、3月+2.2%、4月▲1.4%。　

・3月の実質総雇用者所得は、前期比で▲0.1%となった。

住宅投資・公共投資

○   住宅建設はおおむね横ばいとなっている。　

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、12月▲4.2%、1月+2.2%、2月+0.8%、3月+9.0%。

・持家着工数は前月比で、12月▲1.1%、1月+2.4%、2月+1.5%、3月▲0.4%。

・貸家着工数は前月比で、12月▲3.6%、1月▲5.8%、2月+13.2%、3月+8.3%。

・分譲着工数は前月比で、12月▲8.8%、1月+15.2%、2月▲13.9%、3月+22.9%。

○   公共投資は、高水準で底堅く推移している。

・請負金額は前月比で、12月▲9.7%（出来高+0.9%）、1月+17.4%（出来高▲1.6%）、2月▲12.3%（出来高▲0.9%）、3月+10.0%（出来高+2.3%）、4月▲8.4%。             

雇用・賃金の動向

○　雇用情勢は、感染症の影響により、弱い動きとなっている中で、雇用者数等の動きに底堅さも見られる。

　　 ・3月の雇用者数は、昨年6月から80万人増加したが、1年前に比べると未だ44万人少ない。

  失業率は雇用調整助成金等により上昇が抑制されてきた中、3月は2.6％に低下。

  有効求人倍率は持ち直しの動きも、１年前に比べると低い。

・一方で、実質雇用者報酬は、1-3月期は前期比2.2％増と、3四半期連続の増加となった。

・連合第5回回答集計の賃上げ率は、厳しい中にあって、全体は1.81％、中小企業は1.77％と昨年(1.93％、1.91％)を下回るものの、

  いずれも2012～13年を上回っている。

・４月の民間転職市場や足下のハローワーク求人には、持ち直しの動きに足踏みがみられる。

○　倒産件数は、資金繰り支援もあり、前年に比べて減少が続いている。

　　・有効求人倍率は、10月1.04、11月1.05、12月1.05、1月1.10、2月1.09、3月1.10（正社員は0.84）となった。

　　 ・完全失業率は、11月3.0%、12月3.0、1月2.9%、2月2.9%、3月2.6%となった。

物価の動向　　

○  国内企業物価は、緩やかに上昇している。

消費者物価は、横ばいとなっている。（3月総合前月比+0.1%、4月総合前月比▲0.7%）。

・４月の消費者物価は、携帯電話の低料金プランの提供開始により下落となった。ただし、これは需給が緩和して物価が持続的に低下するデフレ現象とは

異なる。これを除外して基調をみると、消費者物価（コアコア）は横ばいとなっている。また、低料金プランに契約変更した家計の実質可処分所得は増加する

と考えられ、今後、消費の押上げを期待できる。　　

投資・収益・業況

○　　企業収益は、感染症の影響により、非製造業では弱さがみられるものの、総じてみれば持ち直している。

○　設備投資は、持ち直している。

○　業況判断は、厳しさは残る中で、持ち直しの動きに足踏みがみられる。

・1-3月期の上場企業決算の経常利益は、製造業に牽引され、前年比で大幅に増加した。

・非製造業は、陸運業等で弱さが続いているものの、製造業は自動車生産の回復等から増加し、総じてみれば持ち直しとなっている。

・業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2020年6月▲34、9月▲27、12月▲10、2021年3月+5、6月+4。

　　　　「大企業・非製造業」は2020年6月▲17、9月▲12、12月▲5、2021年3月▲1、6月▲1。

　　　　「中小企業・製造業」は、2020年6月▲45、9月▲44、12月▲27、2021年3月▲13、6月▲12。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2020年6月▲26、▲22、12月▲12、2021年3月▲11、6月▲16。

生産

○ 生産は、持ち直している。

　　  ・製造業の生産は、５Ｇ関連などで需要が旺盛な電子部品・デバイスや生産用機械を中心に持ち直しの動きがみられる。マシニングセンタ等の工作機械

       の受注をみると、内外需共に増加が続いており、今後の生産増に期待できる。

・自動車生産については、世界的に品薄感の強い半導体製品の供給制約の影響に留意が必要である。

・鉱工業生産指数は前月比で、1月+3.1%、2月▲1.3%、3月+1.7%、4月（予想）+8.4%、5月（予想▲4.3%）。

・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、12月▲0.7%、1月+8.1%、2月+4.1%、3月▲2.8%。   

・電子部品・デバイスは前月比で、12月+0.7%、1月+10.3%、2月▲2.3%、3月▲1.1%。

・輸送機械は前月比で、12月▲2.5%、1月+0.5%、2月▲3.3%、3月+8.1%。

外需

○ 輸出は、緩やかな増加が続いている。

・海外経済の回復を背景に、輸出が緩やかな増加が続く。

 品目別にみると、情報関連財や資本財は増加傾向となっている。アメリカや中国の回復により増加が続くことが期待される。

○ 輸入は、持ち直しの動きがみられる。

○ 貿易・サービス収支は、黒字となっている。

景気ウォッチャー調査　　

   ○　緊急事態宣言が発出されたこともあり、４月の景気ウォッチャー調査の現状判断・先行き判断ともに低下した。

   ○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、3か月ぶりに下降した。

     ・現状・季節調整値DIは前月差で、1月▲3.1、2月+10.1、3月+7.7、4月▲9.9。

○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、2か月連続で下降した。

    ・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、1月+3.8、2月+11.4、3月▲1.5、4月▲8.1。

アジア経済の動向　　

〇　中国では、景気は緩やかに回復している。

　　　・総人口は当面緩やかな増加が続く見込みだが、生産年齢人口は2015年の10億人超から既に減少しており、国連の推計では2050年に8.4億人となる

       見込み。今後成長の下押し要因となることに留意が必要。

　　　・21年１－３月期の実質ＧＤＰ成長率は18.3％増（前々年比では10.3％増）と高い伸びとなった。

・消費は緩やかに持ち直している。

・生産は、このところ伸びがやや低下している。

・輸出・輸入ともに増加している（21年4月前年比で輸出+32.3%、輸入+43.1%）。

・固定資産投資は持ち直している。

・消費者物価はやや高まっている。

・製造業購買担当者指数（PMI）は持ち直している。

○　韓国では、景気は持ち直している。

○　インドでは、景気は厳しい状況にあるなかで、感染の再拡大により、持ち直しに足踏みがみられる。

　　  ただし、足下の感染の再拡大が経済活動に与える影響によっては、景気が下振れするリスクがある。

○　インドネシアでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

○　タイでは、景気は厳しい状況にあるが、下げ止まっている。

○　台湾では、景気は回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は依然として厳しい状況にあるが、着実に持ち直している。

・実質ＧＤＰは他の主要先進国に先駆けて感染症前の水準を回復する見込みとなっている。

・景気の持ち直しを背景に、消費者物価や長期金利が上昇した。

・雇用面では、感染症の影響の長期化等により、就業者数の回復が遅れている点に留意が必要である。

・家計は、現金給付や失業手当の上乗せ措置等により下支えされている。

・2021年1-3月期のＧＤＰ成長率（1次推計値）は、前期比年率+6.4%。

○　雇用者数は増加し、失業率はやや低下となった。

　・4月の失業率は6.1%となった。

○　生産は足踏みが見られる。

○　消費は着実に持ち直し、自動車販売台数も増加傾向にある。

○　設備投資は緩やかに増加した。

○　財輸出は持ち直している。

ヨーロッパ経済の動向　　

○　ユーロ圏・ドイツでは、景気は弱い動きとなっている。

　　 イギリスでは、景気は依然として厳しい状況にあるが、持ち直しの動きがみられる。

　　　・21年1-3月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で▲2.5%（イギリスは▲5.9%、ドイツは▲6.6%）。

○　個人消費は、ユーロ圏は、弱い動きとなっているが、一部に持ち直しの動きがみられる。

　　　イギリスは、持ち直しの動きがみられる。

○　失業率は、ユーロ圏は横ばいとなっており、イギリスは低下している。

○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏はこのところ低下、イギリスはおおむね横ばいとなった。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年同期比で、ユーロ圏+0.8%（4月）、イギリス+1.2%（4月）。

○　輸出は、ユーロ圏は足踏みがみられ、イギリスは持ち直しの動きが見られる。

〇　生産は、ユーロ圏はこのところ横ばいとなっており、イギリスは持ち直している。

世界の感染状況と経済

　  ○　海外の感染状況をみると、アメリカでは、ワクチン接種が進むなか、新規感染者数は増加が抑えられているが、世界全体の新規感染者数は増加

　　   　している。

　  ○　世界各国の21年以降の成長率見通しは、ワクチン効果や経済対策の成立等を受け上方改定された。各国のＧＤＰギャップは、21～22年にかけて

　　　   マイナス幅が縮小もしくはプラスに転じる見込みである。

　　　　  【IMF　2021年主要国の実質GDP成長率見通し】　

   世界6.0%（+0.5%）、日本3.3%（+0.2%）、アメリカ6.4%（+1.3%）、ユーロ圏4.4%（+0.2%）、中国8.4%（+0.3%）

　 ○ 貿易の見通しをみると、21年以降は中国やアメリカをはじめ各国で輸出入ともに増加の見込みとなった。

　  ・アメリカでは、経済対策の効果により３月の小売は大幅に増加、雇用者数も増加幅が拡大した 。

個人消費の動向

○　 個人消費は、このところ弱含んでいる。

・３月のカード支出に基づく消費動向をみると、ネット消費（ＥＣ）は好調となっている。財は底堅さが続く一方、サービス支出は、感染症の影響により弱い動き

 となっている。

・販売側データをみると、家電は前年を上回って推移している。外食は低水準で推移、家計側のデータをみると、外食や旅行に支出した人の割合は低い。

・週当たり消費額は、緊急事態宣言やまん延防止等重点措置の実施もあり、昨年の緊急事態宣言時期ほどではないものの、低水準となっている。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、10月+2.0%、11月▲0.2%、12月▲0.4%、1月▲3.0%。

・消費者態度指数（DI）は前月差で、11月+0.1%、12月▲1.5%、1月▲2.1%、2月+4.0%、3月+2.2%。　

・2月の実質総雇用者所得は、前期比で+0.7%となった。

住宅投資・公共投資

     ○   住宅建設はおおむね横ばいとなっている。　

  ・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、11月+0.7%、12月▲4.2%、1月+2.2%、2月+0.8%。

  ・持家着工数は前月比で、11月+4.3%、12月▲1.1%、1月+2.4%、2月+1.5%。

  ・貸家着工数は前月比で、11月+4.2%、12月▲3.6%、1月▲5.8%、2月+13.2%。

  ・分譲着工数は前月比で、11月▲6.3%、12月▲8.8%、1月+15.2%、2月▲13.9%。

     ○   公共投資は、高水準で底堅く推移している。

  ・請負金額は前月比で、11月▲3.9%（出来高+0.3%）、12月▲9.7%（出来高+0.9%）、1月+17.4%（出来高▲1.6%）、2月▲12.3%（出来高▲0.9%）、

   3月+10.0%。             

雇用・賃金の動向

     ○　雇用情勢は、感染症の影響により、弱い動きとなっている中で、雇用者数等の動きに底堅さも見られる。

　　   ・2月の雇用者数は、昨年6月から78万人増加している一方、昨年3月に比べると、未だ46万人少ない状況となっている。

     完全失業者数は203万人と横ばいとなった。

     ・2月の賃金動向は、ボーナスを含む特別給与のマイナス寄与が大幅に縮小し、持ち直しの動きがみられる。

     ただし、総実労働時間をみると、飲食サービス等は大きく減少しており、業種間の差が大きい。

     ・3月の民間転職市場や足下のハローワーク求人には、持ち直しの動きに足踏みがみられる。

     ○　倒産件数は、資金繰り支援もあり、前年に比べて減少が続いている。

　　  ・有効求人倍率は、10月1.04、11月1.05、12月1.05、1月1.10、2月1.09（正社員は0.82）となった。

　　     ・完全失業率は、10月3.1%、11月3.0%、12月3.0、1月2.9%、2月2.9%となった。

物価の動向　　

     ○  国内企業物価は、緩やかに上昇している。

    消費者物価は、横ばいとなっている。（2月総合前月比+0.1%）。

投資・収益・業況

     ○　企業収益は、感染症の影響により、非製造業では弱さがみられるものの、総じてみれば持ち直している。

     ○　設備投資は、機械投資を中心に、このところ持ち直しの動きがみられる。ただし、構築物投資は、概ね横ばいとなった。

       ・生産設備の過剰感（日銀短観３月調査）は、製造業を中心に依然残るものの、改善傾向にある。

       ・2020年度の設備投資は、前年度比減少となる見込みだが、2021年度は増加が見込まれており、特にソフトウェア投資は高い伸びの見通しとなっている。

        研究開発投資も増加の見通しである。

     ○　業況判断は、厳しさは残るものの、持ち直しの動きがみられる。

       ・業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2020年6月▲34、9月▲27、12月▲10、2021年3月+5、6月+4。

　　　　「大企業・非製造業」は2020年6月▲17、9月▲12、12月▲5、2021年3月▲1、6月▲1。

　　　　「中小企業・製造業」は、2020年6月▲45、9月▲44、12月▲27、2021年3月▲13、6月▲12。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2020年6月▲26、▲22、12月▲12、2021年3月▲11、6月▲16。

生産

      ○  生産は、持ち直している。

　　    ・製造業の生産は、５Ｇ関連などで需要が旺盛な電子部品・デバイス等を中心に持ち直している。

  ただし、先行きについては、世界的に品薄感の強い半導体製品の供給制約の影響に留意が必要である。 

 ・鉱工業生産指数は前月比で、12月▲0.2%、1月+3.1%、2月▲1.3%、3月（予想）▲1.9%、4月（予想）+9.3%。

 ・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、11月+6.6%、12月▲0.7%、1月+8.1%、2月+4.1%。 

 ・電子部品・デバイスは前月比で、11月+2.6%、12月+0.7%、1月+10.3%、2月▲2.3%。

 ・輸送機械は前月比で、11月▲3.1%、12月▲2.5%、1月+0.5%、2月▲3.3%。

外需

○　 輸出は、増加テンポが緩やかになっている。

 ・輸出は、アジア向けのウェイトが高い情報関連財は増加傾向にあり、アジア向けを中心に持ち直しの動きがみられる。

　○　輸入は、持ち直しの動きがみられる。

　○  貿易・サービス収支は、おおむね均衡している。

景気ウォッチャー調査　　

○　企業の景況感は、依然として「悪い」という回答が「良い」を上回っているものの、持ち直しの動きがみられる。

○　景気の現状判断（DI）季節調整値は、2か月連続で上昇した。

・現状・季節調整値DIは前月差で、12月▲9.5、1月▲3.1、2月+10.1、3月+7.7。

○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、4か月ぶりで下降した。

・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、12月+1.1、1月+3.8、2月+11.4、3月▲1.5。

アジア経済の動向　　

〇　中国では、景気は緩やかに回復している。

　　　・2021年1-3月期の実質ＧＤＰ成長率（前年比）は+18.3%となった。

・生産は、このところ伸びがやや低下している。

・輸出・輸入ともに増加している（21年3月輸出+30.6%、輸入+38.1%）。

・消費は、緩やかに持ち直している。

・固定資産投資は持ち直している。

・消費者物価はやや高まっている。

・製造業購買担当者指数（PMI）は持ち直している。

○　韓国・インドでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直している。

○　タイ・インドネシアでは、景気は厳しい状況にあるが、下げ止まっている。

○　台湾では、景気は緩やかに回復している。

アメリカ経済の動向　

○　アメリカでは、景気は依然として厳しい状況にあるが、着実に持ち直している。

・2020年10-12月期のＧＤＰ成長率（3次推計値）は、前期比年率+4.3%。

○　雇用者数は増加し、失業率はやや低下となった。

　・3月の失業率は6.0%となった。

○　生産は足踏みが見られる。

○　消費は着実に持ち直し、自動車販売台数も持ち直し、3月は大幅増加した。

○　設備投資は持ち直している。

○　財輸出は持ち直している。

　　　　＜バイデン政権による経済政策＞

　　　　　①米国救済計画 ：21年3月11日 法成立【総額：約1.9兆ドル（約200兆円、対GDP比8.9％）】　

[内容]：現金給付(１人当たり最大1,400ドル)、失業手当の拡充措置の延長、児童税額控除の拡大 等

②米国雇用計画 ：21年3月31日 公表【総額：約２兆ドル（約220兆円、毎年GDP比１％を投資）】

[内容]：インフラ投資、研究開発投資 等

※法人税率引上げ等の税制計画も併せて公表

   　　　　　 ◎　歳出＜８年間で約２兆ドル(毎年GDP比１％を投資)＞

　　　　　　　　　　　（主な内容）

　　　　　  　　　　・世界クラスの交通インフラの構築（6,710億ドル）

　　　　　   　　　 ・水道、電力、ブロードバンドの再建（3,110億ドル）

　　　　　    　　　・200万以上の住宅・商業施設の新改築、教育施設の最新化等（3,780億ドル超）

　　　　　    　　　・介護従事者の雇用創出等を通じたケアエコノミーの基盤強化（4,000億ドル）

　　　　　   　　　 ・R&D投資、製造業 ・中小企業再生、人材育成（5,800億ドル）等

　　　　　　　　　　歳入＜15年間で２兆ドル以上＞

　　　　　　　　　　 （主な内容）

　　　　　          ・法人税率を 21％から28％に引上げ

　　　　　   　　　・アメリカの多国籍企業の海外収益への課税強化（最低税率を10.5％から21％に引上げ）

　　　　　　　　　 ・化石燃料産業への優遇措置の廃止と環境汚染企業に対する環境改善費用の負担　等

③米国家族計画 ※詳細未公表

[内容]：育児、医療、教育等の分野における投資計画

ヨーロッパ経済の動向　　

○　ユーロ圏・イギリス・ドイツともに、景気は弱い動きとなっている。

　　　・2020年10-12月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で▲2.7%

　　　（イギリスは+5.2%、ドイツは+1.4%）。

○　個人消費は、ユーロ圏は、経済活動の抑制により、弱い動きとなっている。

　　　イギリスは、弱い動きとなっているが、一部に持ち直しの動きがみられる。

○　失業率は、ユーロ圏は横ばいとなっており、イギリスはおおむね横ばいとなっている。

○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏、イギリスともにおおむね横ばいとなった。

　　　・消費者物価上昇率（コア）は前年比で、ユーロ圏+1.0%（3月）、イギリス+0.9%（2月）。

○　輸出は、ユーロ圏は足踏みがみられ、イギリスは持ち直しの動きが見られる。

○　生産は、ユーロ圏・イギリスともに持ち直している。

世界経済

　　○　先進諸国の21年以降の成長率見通しは、ワクチン効果や追加経済対策の公表等を受け上方改定された。

　　　　　【OECD　2021年主要国の実質GDP成長率見通し】　

世界5.6%（+1.4%）、日本2.7%（+0.4%）、アメリカ6.5%（+3.3%）、ユーロ圏3.9%（+0.3%）、中国7.8%（▲0.2%）

・特に、アメリカでは大型追加経済対策の成立により21年の成長率は大きく押し上げられる見通しとなった。

・日本も21年の成長率は2.7％に上方修正された。21年度中にはコロナ前の水準を回復する姿となっており、政府経済見通しと概ね同様の見方となっている。

　 ○　主要国の景気回復による需要増等を受け、商品価格は上昇している。回復期待から長期金利も上昇傾向であり、注視が必要である。

　 ○　他方、欧州では感染症による経済活動制限が続き、消費は下押しされている。

個人消費の動向

○　 個人消費は、このところ弱含んでいる。

  ・週当たり消費額をみると、個人消費は昨年の緊急事態宣言時期ほどの落ち込みはみられなかった。  

  ・２月のカード支出に基づく消費動向をみると、財支出は総じてみれば底堅さが続く一方、サービス支出は、感染症とそれに伴う自粛の影響がみられる。

  ・販売側データをみると、新車は弱含んでいるが、家電は前年を上回って推移し、外食は低水準となった。更に、交通機関の利用実績をみると、低調な状態

が続いている。

・消費総合指数（実質）は、前期比で、10月+2.0%、11月▲0.2%、12月▲0.4%、1月▲3.0%。

　     ・消費者態度指数（DI）は前月差で、10月+0.9%、11月+0.1%、12月▲1.9%、1月▲2.2%、2月+4.2%。　

　　   ・1月の実質総雇用者所得は、前期比で+1.0%となった。

住宅投資・公共投資

    ○   住宅建設はおおむね横ばいとなっている。　

・住宅着工戸数の総戸数は前月比で、10月+1.2%、11月+0.7%、12月▲4.2%、1月+2.2%。

・持家着工数は前月比で、10月+2.9%、11月+4.3%、12月▲1.1%、1月+2.4%。

・貸家着工数は前月比で、10月+0.6%、11月+4.2%、12月▲3.6%、1月▲5.8%。

・分譲着工数は前月比で、10月▲1.2%、11月▲6.3%、12月▲8.8%、1月+15.2%。

    ○   公共投資は、堅調に推移している。

・請負金額は前月比で、10月▲0.5%（出来高+0.1%）、11月▲3.9%（出来高+0.3%）、12月▲9.7%（出来高+0.9%）、1月+17.4%（出来高▲1.6%）、

2月▲12.3%。             

雇用・賃金の動向

    ○　雇用情勢は、総じてみれば弱い状態が続いている。

　   ・雇用者数は、昨年6月から66万人増加している一方、昨年3月対比では58万人少ない状況である。

   ・賃金面では、ボーナスを含む特別給与のマイナス寄与が１月は縮小した。2021年春季労使交渉について、連合の第1回回答集計では、賃上げ率

     は1.81％と昨年（1.91％）を下回る状況となった。

   ・2月の民間転職市場や足下のハローワーク求人には底堅さがみられるものの、いずれも昨年3月を下回る水準である。

    ○　倒産件数は、減少している。

　　 ・有効求人倍率は、9月1.03、10月1.04、11月1.05、12月1.05、1月1.10（正社員は0.79）となった。

　　    ・完全失業率は、9月3%、10月3.1%、11月3.0%、12月3.0、1月2.9%となった。

物価の動向　　

    ○  国内企業物価は、緩やかに上昇している。

   消費者物価も、横ばいとなっている。（2月総合前月比+0.1%）。

投資・収益・業況

    ○　企業収益は、感染症の影響により、非製造業では弱さがみられるものの、総じてみれば持ち直している。

   ・10－12月期の企業の経常利益は、製造業・非製造業ともに前期比増となった。前年比でみても、製造業は大幅増となっている。

     倒産件数は、資金繰り支援もあり、減少した。

   ・2月の街角景気は、現状判断・先行き判断共に大幅に上昇した。また、中小企業における景況判断は、1-3月期の大幅な「下降」超から7-9月期には大きく

     改善する見通しである。

    ○　設備投資は、機械投資を中心に、このところ持ち直しの動きがみられる。ただし、構築物投資は、概ね横ばいとなった。

     ・法人企業景気予測調査（1-3月期調査）によると、企業の慎重な姿勢から、20年度の設備投資は前年度▲9.2%の見込みとなっている。

   一方、21年度の設備投資は、+7.6%の見通しとなっている（1-3月期における翌年度の見通しがプラスになるのは、2004年の調査開始以来初めて）。

   また、ソフトウェア投資は、大幅増加が見込まれている。

    ○　業況判断は、厳しさは残るものの、持ち直しの動きがみられる。

     ・業況判断DI（「良い」-「悪い」）ポイントは短観で、

　　　　「大企業・製造業」は、2020年3月▲8、6月▲34、9月▲27、12月▲10、2021年3月▲8。

　　　　「大企業・非製造業」は2020年3月+8、6月▲17、9月▲12、12月▲5、2021年3月▲6。

　　　　「中小企業・製造業」は、2020年3月▲15、6月▲45、9月▲44、12月▲27、2021年3月▲26。

　　　　「中小企業・非製造業」は、2020年3月▲1、6月▲26、▲22、12月▲12、2021年3月▲20。

生産

     ○ 生産は、持ち直している。

　　 ・製造業の生産は、５Ｇ関連などで需要が旺盛な電子部品・デバイス等を中心に持ち直しの動きがみられる。また、昨年夏以降、出荷の持ち直しを受けて、

       在庫圧縮も進展した。 

     ・鉱工業生産指数は前月比で、12月▲1.0%、1月（予想）+4.3%、2月（予想）+2.1%。

       ・はん用・生産用・業務用機械は前月比で、10月+3.4%、11月+6.6%、12月▲0.7%、1月+8.1%。   

       ・電子部品・デバイスは前月比で、10月▲4.9%、11月+2.6%、12月+0.7%、1月+10.3%。

       ・輸送機械は前月比で、10月+4.8%、11月▲3.1%、12月▲2.5%、1月+0.5%。

外需

   ○　 輸出は、欧米向けを中心に、このところ増勢が鈍化している。

・品目別にみると、アジア向けを中心とする情報関連財は増加基調にある一方、自動車関連財は、アメリカ国内における自動車販売が感染拡大前の水準に

  戻りつつあることなどから頭打ちとなっている。

　  ○　輸入は、持ち直しの動きがみられる。

　  ○ 貿易・サービス収支は、黒字となっている。

景気ウォッチャー調査　　

   ○　景気の現状判断（DI）季節調整値は4か月ぶりに上昇した。

     ・現状・季節調整値DIは前月差で、11月▲8.9、12月▲9.5、1月▲3.1、2月+10.1。

   ○　景気の先行き判断（DI）季節調整値は、3か月連続で上昇した。

     ・先行き・季節調整値ＤＩは前月差で、11月▲12.6、12月+1.1、1月+3.8、2月+11.4。

アジア経済の動向　　

     ○　中国では、景気は緩やかに回復している。

　　　  ・2020年10-12月期の実質ＧＤＰ成長率（前年比）は+6.5%となった。

  ・生産は、伸びが上昇している。

  ・輸出・輸入ともに増加している（21年1-2月輸出+60.6%、輸入+22.2%）。

  ・消費は、緩やかに持ち直している。

  ・固定資産投資は持ち直している。

  ・消費者物価はおおむね横ばいとなっている。

  ・製造業購買担当者指数（PMI）はこのところやや低下している。

     ○　韓国・インドでは、景気は厳しい状況にあるが、持ち直している。

     ○　タイ・インドネシアでは、景気は厳しい状況にあるが、下げ止まっている。

     ○　台湾では、景気は緩やかに回復している。

アメリカ経済の動向　

  ○　アメリカでは、景気は依然として厳しい状況にあるが、持ち直している。

    ・2020年10-12月期のＧＤＰ成長率（2次推計値）は、前期比年率+4.1%。

　○　雇用者数は増勢が鈍化し、失業率はやや低下となった。

　 　・2月の失業率は6.2%となった。

  ○　生産は持ち直している。

  ○　消費・自動車販売台数は、ともに持ち直している。

  ○　設備投資は持ち直している。

  ○　財輸出は持ち直している。

　　　◎　追加経済対策（3月11日成立）

　　　　　総額：1.9兆ドル （約200兆円、対GDP比8.9％）

（主な政策）

○現金給付 [4,106億ドル] ：１人当たり最大1,400ドル（約15万円）※年収７万５千ドル以上の者は減額

○失業手当 [2,034億ドル] ：週300ドルの上乗せを延長（９月６日まで）

○児童税額控除拡大 ：０～５歳は １人当たり3,600ドル（約38万円）、

 [1,092億ドル]  ６～17歳は１人当たり3,000ドル（約31万円）  ※現行は17歳未満の子供１人当たり2,000ドル（約21万円））

ヨーロッパ経済の動向　　

     ○　ユーロ圏・イギリス・ドイツともに、景気は弱い動きとなっている。

　　　  ・2020年10-12月期のユーロ圏のＧＤＰ成長率は前期比年率で▲2.6%

　　　   （イギリスは+4.0%、ドイツは+1.4%）。

     ○　個人消費は、ユーロ圏、イギリスともに経済活動の抑制により、弱い動きとなっている。

     ○　失業率は、ユーロ圏は横ばいとなっており、イギリスは上昇している。

     ○　物価（コア物価上昇率）は、ユーロ圏、イギリスともにおおむね横ばいとなった。

　　　  ・消費者物価上昇率（コア）は前年比で、ユーロ圏+1.2%（2月）、イギリス+1.4%（1月）。

     ○　輸出は、ユーロ圏は足踏みがみられ、イギリスはこのところ減少している。